三壽險集團評等展望 中華信評降至負向

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(中央社記者蘇思云台北29日電)全球金融市場波動性因疫情增高,中華信評今天發布報告,把國泰金控集團(除國泰世華銀行)、富邦金控與多數子公司(除北富銀)、南山人壽與南山產險評等展望,從穩定降為「負向」。

中華信評在今年3月就對台灣壽險業者提出警告,提到今年可能營運困難,資本緩衝空間少,下行風險也跟著升高,此外,武漢肺炎疫情爆發、利率長期走低與全球貿易保護主義等3因素,讓壽險業者在增強資本水準方面將面臨困境。

中華信評認為,疫情爆發讓金融市場震盪加劇,會升高國泰人壽未來幾季面臨的資本風險。面臨的壓力因素包括:投資部位可能出現市價評價虧損、資本累積速度減緩,加上利率長期位於低檔,讓再投資風險因而升高。

雖然國泰人壽去年已經採取去風險化行動,把股票投資配置占比由2018年14.2%降到10.8%,但金融市場不確定性升高之際,公司的高投資槓桿比仍會使其資產負債結構波動性升高,推估今年第1季市場波動情勢,已經降低國泰人壽資本緩衝空間。

中華信評認為,由於國泰人壽是國泰金控集團旗下的旗艦公司,因此國泰人壽信用結構的任何變動都會影響整個集團的信用結構。有鑑於此,中華信評也把國泰產險、國泰證券以及國泰金控的評等展望調為「負向」。

富邦金控與多數子公司部分,中華信評認為,全球經濟環境惡化,可能對富邦人壽的資本緩衝空間、維持資本與獲利的能力造成壓力。跟全球同業相比,富邦人壽的股票投資部位占資本比例較高,加上海外投資部位超過總投資資產的6成,因此暴露在全球資本市場的波動風險中,而且市場波動在疫情爆發後更是明顯升高。

中華信評也把富邦人壽、富邦產險、富邦證券、富邦華一銀行,以及富邦金控等公司長期評等的評等展望由「穩定」調為「負向」。

在南山產、壽險部分,中華信評把南山人壽與南山產險的評等展望由「穩定」調為「負向」。

中華信評指出,未來1到2年,南山人壽的財務實力會受到全球市場波動情勢而減弱,原因包括投資部位可能出現市價評價虧損、資本成長無法匹配資本需求、再投資風險因低利環境而升高等,都對南山人壽資本水準造成壓力。

南山人壽雖然已經調整股票曝險,並在去年完成現金增資,但中華信評認為,在金融市場不確定性升高之際,南山人壽略微偏高的投資曝險部位,仍可能會使公司的資產負債結構的波動性升高。(編輯:楊凱翔)1090429

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