上船時預期股價會翻倍,現實卻是整艘船被腰斬?14年資深分析師:投資股票請你永遠記住2句話

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好的交易10%來自方法,90%來自心智紀律。你可以研究走勢圖與技術指標,直到眼睛打結為止,但除非發展一套明確的交易心態,否則你等於是走在沒有安全護網的鋼索上。

首先,你的交易生涯必須奉行下列兩個應該鐫刻於石的法則:

法則 1:保障交易資本。

法則 2:追求完美交易(不是為了賺錢)。

這兩個法則是否太簡單而不像真的?其實不然。它們看起來簡單,卻不易達成,但你可以設法精通。如果牢記這2個法則,並將它們運用到每筆交易,幾乎可以確保你將有成功的交易生涯。

法則 1:保障交易資本

任何領域的成功者,都會利用工具協助自己達成目標。身為成功的交易者,你的工具包括:市場知識、心智與情緒紀律,以及交易帳戶。永遠要保障交易資本,不要濫用、草率處理,也不要讓別人掠取。資金是你最珍貴的工具,必須全心全力保護它們。

「沒錯,我們早就知道這些東西了,」你回答,「你說得太簡略,你的解釋太過頭了。」真是如此嗎?我打賭大家都聽過這個統計數據:有 8 成或 9 成的交易者會破產。如同各位所知,某些交易者習慣追價、不採用停損、堅持抱牢失敗部位、過度交易、持有過於龐大的危險部位,以及逆勢進行交易。他們魯莽地對待自己最珍貴的工具:交易資本。

我每天和交易新手相處,他們宣稱自己會盡一切所能保護資本,但下一秒,他們就濫用交易資本,草率進行交易。他們沉迷於當下的刺激,受到飆漲股票的激勵,感染市場的買進陶醉氣氛。我們都曾經如此。即使你能避免承擔所有不必要的風險,仍然有某個比例的交易會失敗,所以不要再讓草率的交易來添亂,否則有天起床,你將發現帳戶的資產都變了。那些每年獲利 5 位數、6 位數,甚至 7 位數的真正玩家,對於自家帳戶資本的保護態度,就像母老虎照顧小老虎。他們秉持謹慎的態度交易。對於偶爾免不了泡湯的合理交易,他們將其視為經營事業的必要費用。除此之外,他們不會聽任草率交易造成的虧損來添亂。

經常出現在 CNBC 節目的精明退休投資人,也是哥倫比亞大學教授的吉姆‧羅傑斯(Jimmy Rogers),他在傑克‧史瓦格(Jack D. Schwager)著作的《金融怪傑》(Market Wizards: Interviews with Top Traders)書中表示:「任何人都應該引用的最佳法則之一,就是⋯⋯完全不做任何事,除非有事可做。我就是靜待一旁,直到鈔票躺在某個角落,而我需要做的,就是走過去,把它們撿起來。」羅傑斯與其他頂尖金融玩家,他們懂得保障資本,累積龐大財富。他們能夠辨識高勝算機會的徵兆,且控制情緒,願意靜靜等待,直到時機成熟。各位也應該如此。

法則 2:追求完美交易,不是為了賺錢

表面看起來,這條法則似乎不合理,實際不然。那些真正賺大錢的交易者,不會在交易過程中,一直盤算自己賺了多少錢。他們不會想著:哇,美孚汽油又漲了 2 點。讓我算算看,嗯,1000 股,乘以 2 塊錢,總共是 2,000 美元。如果老是盤算自己賺或賠多少錢,必定影響專注力,判斷力也會被扭曲。

既然談到這方面問題,不妨再深入探討。早晨起床後,不要對你的伴侶、配偶、小孩或寵物宣稱:「我今天的交易必須賺進 1,000 美元。」相信我,這會讓你踏入失敗模式。我曾經這麼做,別人也曾經這麼做。我可以保證,這麼做等於展現了注定失敗的心態。

事實上,你如果設定某個金額目標,告訴自己每天必須帶多少錢回家,幾乎就可以確定這個目標絕對無法達成,對初學者來說尤其如此。「必須賺多少錢的目標」會影響你對於市場的判斷。這方面的壓力可能促使你勉強進行勝算不高的交易,因為你承諾自己或別人將帶多少錢回家。

另外,當你做出此類承諾後,往往會碰到數週以來不曾看到的棘手行情。技術指標顯示你最好留在場外觀望,但內心卻不斷慫恿你進場賺錢,於是你勉強交易。結果幾乎一定賠錢。現在,你更是尷尬與懊惱,覺得自己被打臉,最後自然造成更嚴重的虧損。

糾正這種錯誤:從現在開始,你的目標不是賺錢。交易目標:把交易做好。交易過程不要心繫金錢。忘了這件事。把股價看成單純的數字,而不是金錢。

完美交易如同藝術品。就像毫無瑕疵地把球傳給 30 碼外跑動的接球員,或者像進行心臟手術,又或像戰鬥機降落在航空母艦甲板上,這些皆需展現高度技巧與果斷決心。對於完美的交易來說,金錢只是副產品;交易結束後,你大有時間慢慢計算。


股票交易具有一項神奇特性:你愈是不考慮金錢,金錢累積的速度愈快。為什麼?全心全力進行完美交易的人,他們讓失敗交易迅速認賠,讓成功交易繼續發展。他們珍惜、愛護自家的交易資本,不冒不必要的風險。他們瞭解某些不適合交易的劇烈波動行情,知道如何退場觀望。他們懂得控制情緒,不對任何人做出金錢承諾,包括自己在內。

強調完美交易的人,讓市場機會來找自己。他們堅持在最完美進場點進場,在最完美出場點出場。如果條件不夠完美或發生差錯,就斷然放棄交易。如果這將錯失某些機會或把錢留在桌上,他們也會聳聳肩說:「那又如何?」因為他們知道市場永遠不缺少機會。

為何市場永遠正確?

各位如果曾經和經驗老到的交易者閒聊,可能聽他們說過:「股市永遠正確。」或者更具禪意地說:「股市總是對的。」

如同匯集各種能量的宇宙,股市反映全球新聞、企業盈餘、政府報告、戰爭、氣候等資訊而擴張與收縮。交易者、投資人、分析師、專家大師來來去去,獨立自主的市場繼續發展。電視評論員與新聞記者,批評股市對於某盈餘利空消息的反應過度,對於戰爭威脅的反應則不足。這個能量球是否在意我們對它所做的批判?不。就如同 800 磅重的大猩猩,牠做牠想做的事情,高興什麼時候做,就什麼時候做。


股市產業各有興衰,其價值取決於經濟基本面的表現,或市場參與者難以捉摸的群眾心理。一會能源類股當紅,一會零售類股失寵;這會房屋類股價值高估,那會黃金類股價值低估。你認為微軟股價不合理?太不幸了。隨便你怎麼想。你認為自己持有的小型股價值應該向上翻一倍,實際上卻被腰斬。你喃喃自語:「不公平。」市場根本不知道你怎麼想,也完全不在意公平不公平。

你所想像、期待、希望、相信的事情,對於股市都不會造成任何影響。身為交易者,如果發現並攫取市場機會,你會受到歡迎;如果讓機會從指尖溜掉,市場則會吞噬它們,頂多打個哈欠。市場根本不在意任何藉口、抱怨或感謝。馬克‧道格拉斯(Mark Douglas)在《紀律的交易者:培養贏的態度》(The Disciplined Trader)書中提到:「此處要強調的重點,是你一向認為正確與錯誤的概念,並不存在於市場。」

如同市場永遠正確一樣,股價也永遠正確。我們按照某價格買賣股票,理由很可能偏頗、不合理、古怪或瘋狂。交易行為可能受到恐懼或貪婪情緒慫恿,或受到滿月影響。這一切都無關緊要。股價永遠正確,至少當時是如此。

你或許認為,交易者可以藉由大額買賣行為,影響價格走勢。沒錯,確實可以,你可以短暫影響1、2檔價格跳動,但除非你是不可一世的大富豪,否則不可能真正影響股價走勢。其他的力量遲早會接手,不論是否受到你的支持,股價走勢取決於所有市場參與者的集體心態。


身處這個環境要如何求取生存,甚至成功?面對價格波動的市場,你尋找其中的機會。你評估各種機會蘊含的風險與報酬關係,尋找那些值得交易資本承擔風險的賺錢機會。不妨把股市視為水果攤。你造訪水果攤,觀察攤子擺放的各種水果。水果如果已經成熟,就買來享受;水果如果已經腐敗,或者價格過高,你就離開,鈔票仍然擺在自家口袋裡。

務必記住兩句話:市場永遠正確,價格永遠正確。這兩句話所蘊含或試圖培養的心態,對於交易成功至關重要。

作者簡介_托妮.透納(Toni Turner)

理財網站Trendstar Trading Group, LLC 總裁,資深技術分析師,同時也是金融領域的教育家和暢銷財經作家,擁有14年的交易教學經驗,經常出席美國各地的交易講習會與研討會,也經常上多家電視台的節目如NBC、MSNBC、CNN、CNNfn,以及和Bill Griffith共同主持CNBC節目Power Lunch。

本文摘自寰宇出版《精準當沖:美股當沖實戰守則,抓住每個下單決策點》


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