中國國債成為投資者避險資產

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中國國債成為投資者避險資產
中國國債成為投資者避險資產

  【特約記者謝維倩編譯】在週一美股出現熔斷後,投資者紛紛拋出高風險資產,轉而尋求安全資產避險。在這一波拋售潮裡,全球基金紛紛湧入中國國債市場,國際投資者持有的中國主權債券額已達創紀錄的2.7兆元,中國出人意料的成為避風港。

儘管中國大部分地區在疫情爆發後進入封閉狀態(停產停工),遏制了經濟增長引發了股市下跌,目前暴跌已隨著疫情蔓延至全球股市。投資管理顧問公司表示,投資者總是不停地追逐能為他們提供收益率的安全資產。

自中國內地股市在春節後恢復交易以來,10年期中國債券收益率已下跌36個基點。儘管中國國債收益率約為2.6%,略高於近期2.5%的創紀錄低點,該收益率也遠高於相應的美國國債收益率。過去一個月美國國債收益率已跌至原先的一半,約0.7%左右。

然而最重要的是,中國債券已出現反彈。摩根大通資產管理公司表示,放眼全球有吸引力的避險資產數量正在減少,近幾個月該公司加大了對中國國債的敞口。中國最近被納入了投資者廣泛追蹤的全球指數,因此一定程度上推動了國外資金流入。

彭博(Bloomberg)從去年4月開始將中國國債和政策性銀行債券納入彭博巴克萊全球綜合指數,並將在20個月內分步完成。自那以來,「債券通」計劃已獲得逾5000億元人民幣的資金流入。

「債券通」計劃已實施三年,允許外國基金管理公司在中國債券市場進行交易,無需設立境內交易實體。上個月摩根大通也開始將中國國債納入其指數。

瑞銀資產管理公司認為,持有中國國債是一種非常容易跑贏大盤的方式。 這家公司一些活躍的債券經理增持中國國債的速度,遠遠快於彭博指數所規定的漸進方式。

瑞銀表示,從長期來看投資者應該「將40%的資金投入美國,40%的資金投入中國」,其餘資金投資其他市場。這是一種長期結構化的投資方法,也是未來10年、20年所需要的資金分配方式。

 

 

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