【中國恆大拉警報3】「8年前就見過恆大爛尾樓」 操盤人:中國房市險惡後續觀察這重點

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中國地產市況險惡,未來一季官方態度是投資觀察重點。(東方IC)
中國地產市況險惡,未來一季官方態度是投資觀察重點。(東方IC)

中國恆大集團財務危機蔓延!隨著國際信用評級機構調降恆大評等,公司總部出現債權人集結、要求還款,甚至還有部分債務出現違約、延遲給付情況。後續是否產生連環爆,拖累其他中國房地產公司,金融市場已繃緊神經,嚴正以待。

「其實早在10年前,公司就下令禁買恆大,這說明一件事,恆大財務問題已行之有年,不是最近才爆發,期間也沒有發生重大違約,撼動市場。」一位大中華基金操盤人私下指出,如果中國地產會發生系統性風險,源頭也不至於是恆大;「這是兩個層面的問題,但現在大家都混為一談。」

他坦言,8年多前就曾見過恆大的爛尾樓。「當時是去武漢考察,偏遠處可見一大片爛尾樓,聯外道路也都坑坑巴巴;一看便可知,這些房子是專門賣給經濟弱勢族群、讓貧窮老百姓圓一個夢。」只要牽扯到老百姓,中國官方就一定管到底,這是過去基本態度,不用懷疑。

操盤人說,「最近跟幾位大陸投資界人士在聊,1個多月前政府就已明示萬科(中國最大房地產開發商)接手一部分恆大爛尾樓,官方出面與多家地產商協調、分攤,短期恆大債務問題不至於釀災。重點是,中國政府打房究竟何時鬆手,從7月新增銷售面積年增率變為負數來看,可說已見到曙光。

群益中國新機會基金經理人洪玉婷指出,中國房地產現正面臨三大困境。一是去年8月推出的「三條紅線」,管制地產商融資;二是現階段地價漲幅更勝房價,「買不到地、開不了工,原物料需求包括鋼筋、水泥、銅、鋁價格都會被打回原形。」配合官方出面協調恆大問題,地產商幫分攤財務危機,「目前中國地產市況確實相對險惡。」

洪玉婷表示,房地產及基礎建設是中國經濟兩大火車頭,7月房產數字已如預期減緩,一般認為,第四季應能看到令人有感的調整。「儘管今年政策發展重點在基礎建設,但政府應不至於讓地產商炸掉,畢竟官方目的在穩增長、不在打壓經濟。」她提醒,進入第四季,投資人可特別觀察中國官方態度,若房市政策鬆手,股市會搶先反彈,不用在此時急著出脫中國部位。

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