中國環保政策嚴上加嚴 限產帶動黑色系期貨今日漲成一片

鉅亨網新聞中心
鉅亨網

受到中國官方近來環保政策趨嚴影響,加上第二輪環保督察從今天啟動,今 (20) 日中國黑色期貨幾乎全線上漲,其中熱軋捲板漲幅逼近 4%,螺紋鋼漲超 3%。焦煤漲近 4%,一度創近五個月新高。鐵礦石漲超 2%。焦炭漲約 2%。

這波黑色系期貨飆漲,主要是受唐山提前執行采暖限產影響。中國官方今年來大舉推行「打贏藍天保衛戰」的環保政策,要求加快改善空氣品質。由於唐山市近來空氣品質排名較差,很可能在 9 月 1 號提前實施採暖季錯峰生產,要求鋼鐵企業限產比例不低於 50%,其他工業企業擴大停產比例和範圍,目前已有部分鋼廠證實這項傳聞。

國投安信期貨黑色首席分析師曹穎表示,這波黑色系期貨大漲,主要有三大原因,首先是宏觀政策趨暖,加上財政政策更為積極,對基礎建設、房地產等黑色產業鏈的終端需求行業有所提振;再來,近期公佈房地產投資、開工表現皆優於預期,對螺紋鋼等建築鋼材的需求帶動十分明顯。

最重要的是,官方對非採暖季鋼廠高爐以及焦化的環保管制持續加碼,徐州 5-7 月鋼廠焦化廠全部停產,7 月 20 日起唐山展開為期 40 天的環保減排行動。一連串的環保限產政策,對鋼材、焦炭供應產生一定影響。

簡單來說,在需求不減,甚至優於市場預期,而供應端又持續受環保限產影響下,目前鋼材庫存從 4 月開始大幅下滑,也難怪期、現貨價格表現都很強勢。

曹穎預估,下半年鋼鐵、煉焦行業還會持續受環保限產的影響,尤其第二輪環保督察將從 8 月 20 日啟動。光是今年 1-7 月,中國生鐵產量累計小增 1%,焦炭產量累計下降 3.3%,預計在環保限產加碼下,生鐵與焦炭產量還會再進一步下滑。

至於這回大宗商品市場與股票市場是否互相聯動?

光大期貨研究所黑色研究總監邱躍成表示,現在很多公募基金對鋼鐵股配置較低,對焦化的龍頭股配置較高。主要原因是,市場對鋼鐵行業已充分預期,鋼廠環保和去產能的目標也基本完成,市場認為後續題材會越來越少,加上鋼鐵類股估值並不低,也難怪市場對鋼鐵股沒有做較大配置。

至於焦化方面,去產能和環保是今年的重點方向,市場認為焦化行業可能像前兩年的鋼鐵業一樣,龍頭股有一些投資機會。目前的確有些資金開始進入焦化類股尋找機會,因此部分焦化股表現相對其他品種抗跌一些。

接下來要閱讀的內容