中港再難奢華 歐美精品失寵 路易威登股價自天高回檔近三成

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【蘇彬貴╱先探2311期】

國際間知名的奢華商品(luxury goods)業者，最近在全球人口規模第二龐大，及次大經濟體的中國市場中，紛紛傳出營運明顯下降的壞消息，情勢相當引人矚目。

然而，在新型冠狀病毒疫情爆發之前，中國消費者所興起的一股史上僅見的購買名牌的奢華風潮，曾大大地振奮人心，並且激勵業者的銷售業績，以及引發類股股價的競相飆升。這也難怪當中國政府「動態清零」的防疫政策一解除之後，業界對中國富人可能出現的「報復性消費」，會抱持著極大的期待。豈料，結果卻全然事與願違。

繼英國的博柏利集團(Burberry Group PLC; BRBY.LN)、德國的雨果博斯(Hugo Boss AG; BOSS.GR)，及瑞士的斯沃琪集團(Swatch Group AG; UHR.SW)等業者之後，同樣來自瑞士、以銷售珠寶與手錶等精品聞名的歷峰集團(Compaqnie Financiere Richemond SA; CFR.SW)，也再傳出中國市場現在生意很難做的訊息。

信心危機無解

二○二五會計年度首季(至今年六月底為止)，歷峰集團無論是在美洲、歐洲、日本、中東及非洲地區的銷售金額，較前一年的同期，通通出現增長的態勢，唯獨亞洲太平洋地區的市場，反而是「逆勢走跌」；以至於該季其整個的銷售金額，反卻從前一年同期五三．二億歐元的規模，滑落為五二．七歐元左右，略為萎縮不到一％的幅度。而之所以如此，就是因為當季該公司在中國、香港，及澳門三地市場的銷售金額大衰退，幅度高達二七％左右。

自從二一年中期中國房地產泡沫破滅以來，至今仍找不到解藥；由於市場的需求持續低迷，今年六月當地的地產業者所完工的房屋的總樓地板面積，較去年同期還少了近三分之一。此外，中港兩地股市的行情，也持續逆(全球)勢走空，儘管中國政府一直努力地想盡辦法來挽回頹勢。