中美貿易戰 撼動台灣－MSCI再降台權重 陸連3季大贏家

旺報【記者葉文義╱台北報導】 明晟（MSCI）指數編纂公司14日公布最新半年度調整，在MSCI今年將大陸A股納入相關指數的效應持續發威下，大陸已連續3季蟬聯MSCI權重調整的大贏家。反觀其餘亞洲國家權重，大部分都遭到大陸的嚴重擠壓，其中又以台股權重降幅最大，在MSCI新興市場指數和MSCI新興亞洲指數再度遭調降0.1個百分點和0.17個百分點；而韓國則自去年2月以來，已連續8季遭到雙降。 檢視MSCI本次權重變化，摩根中國雙息平衡基金經理人應迦得表示，在A股納入MSCI相關指數效應下，中國股市在兩指數的調升幅度或整體權重均傲視其他亞洲國家，可望成為未來資金進駐亞洲時主要參考指標。 台韓受排擠效應最大 元大MSCI A股ETF經理人陳重銓指出，A股入摩是個長線投資中國的題材，加上A股入摩是有階段性的，目前A股占MSCI新興市場指數的權重只有0.71%，MSCI預期A股未來全數納入後，權重將可達15%以上。 9月底MSCI提出第二波納入方案的徵詢意見，主要規畫有三個方向，一是納入因子從5%提高至20%，並於2019年5月底及8月底分兩階段實施；二是自2019年5月底起，14檔創業板的股票納入可投資範圍；三是自2020年5月底起，納入168檔中型股，起始納入因子為20%，納入A股總數將達400檔以上；第二波納入結果最快將於明年2月底前公布。 也就是說，隨著MSCI納入A股的標的股數量以及納入因子不斷提升，大陸股市占相關指數權重就還會繼續不斷攀升，自然就會排擠到其他市場權重，韓國及台灣原本就居MSCI新興市場指數第2大及第3大權重市場，受排擠程度也會最大。 習川會牽動市場走向 元大摩台基金經理人林良一分析，當前國際局勢聚焦於美中貿易戰以及美國升息步伐兩大因素，若美中貿易戰惡化將衝擊全球，則進一步連帶影響台灣的實質出口，且透過大陸出口品在台灣的供應鏈影響亦會抑制台灣經濟成長動能，月底的G20會議中川普與習近平可否達成「很好的協議」以緩和貿易關係，是觀察重點。 林良一認為，美國當前升息步調穩健，資金回流美國的現象遍及整體新興市場，但台灣經常帳占GDP比的高比率及高外匯存底的條件可緩和國際資金撤出對台股的影響；不過，在國際情勢明朗化前，台股短期將陷入震盪發展，需謹慎應對。