亞洲9國市場 新台幣最強勢

中國時報【陳碧芬╱台北報導】 澳盛銀行亞洲研究部門26日指出，亞洲新興市場的資產價格，今年以來表現強勁，比較台灣、中國等9個亞洲經濟體的貨幣、股票收益，和債券利率，可以看出，新台幣的名目有效匯率（REER）走升勁道第一，台股的股票本益比，卻是9個市場中最低，股價淨值比，則第一高。 澳盛銀行亞洲研究部門主管Khoon Goh指出，亞洲貨幣和股票市場最近的增長速度，意味著預期GDP將會增長，今年來投資人風險偏好強勁，推升亞洲貨幣、股票和債券等金融資產價格，如亞洲貨幣指數至今上漲4％，MSCI新興亞洲股票指數上漲21％，彭博亞洲主權債券指數在迄今亦上漲3.4％。 他強調，投資市場變幻莫測，事實上，這段期間許多地緣政治風險都被淡化了，如北韓飛彈、美國升息，中國主權評等被穆迪調降，但若經濟增長的「梗」開始出現令人失望的佐證，且疲弱的預期逐漸升高，這些資產價格的拉回，將是可怕的。 元大寶華策略分析師顏承暉指出，台股的本益比在亞洲各國間向來偏低，並非台股比較沒有價值，而是各國的產業結構不同，亞洲新興市場的上市公司，多為傳統產業、金融等資產類公司，台灣則是科技業，無形資產含量大。 工研院產經中心IEK研究員劉名寰亦指出，上市公司不把保留盈餘用於產業投資，留著滿手現金，在配發股利上十分「海派」，外資看好這點，買了台股就能拿錢回來，於是一再衝進台灣買股，造成新台幣兌美元匯率的強勁，超過實際價值，像澳盛的國外研究團隊，直接就判定台幣太強。