亞股漲不多 法人:未來有補漲行情

黃惠聆╱台北報導

工商時報【黃惠聆╱台北報導】

相較美股持續創新高,部分亞股今年漲幅並不多,法人認為未來有補漲行情,然而得續觀察中美貿易變化以及美元走勢,變數依然多,因此,慎選個股依然是投資重點。

富蘭克林證券投顧表示,雖然大陸經濟下行壓力明顯,惟後續更多逆周期政策面推出應可望帶來支撐,加以第四季中美關係應會有一段蜜月期、中美貿易情勢轉佳將帶動風險偏好有所上升,MSCI將於11月再將A股納入因子上調5個百分點至20%,預期陸股應引領亞股,使行情有望延續。

富蘭克林坦伯頓亞洲成長基金現階段國別配置以陸股、印度與南韓為核心,透過具備低本益比、高股利率優勢的國企股佈局經濟趨穩的大陸,印度具人口紅利結構性優勢成長動能強勁,南韓企業具高度國際競爭優勢,投資機會多元。

日盛亞洲機會基金經理人鄭慧文表示,印度調降企業稅,可望為放緩的經濟帶來及時雨,印度將成東南亞企業稅率最低的國家之一,在中美貿易紛爭下,對於正規畫分散生產基地的業者而言,具有高度吸引力,也因此企業獲利有望上修,根據DBS報告分析,Nifty50成分股預期2010年EPS有8%的上調空間。

大陸方面,受工業企業連續兩個季度同比增速下滑收窄,然因區塊鏈等利好消息刺激起到了較為明顯的信心提振作用,直接點燃了市場情緒,後續追蹤四中全會所釋放出政策相關訊息。

根據最新發布的晨星中國診斷報告(Morningstar China Diagnostics Report)指出,即使美國提高了關稅,貿易尚未成為拖累大陸經濟增長的主要原因,但將來形勢可能有變,至於第三季增長放緩的主因是消費者需求急跌。Morningstar研發的廣泛指標得出大陸第三季度的經濟增長僅3%,遠低於10月中旬官方公布的6%。

晨星也指出,儘管中美貿易還沒有成為阻礙大陸經濟增長的主要阻力,因為美國關稅為大陸帶來的影響仍未完全浮現。如果談判再次破裂,到2020年初,美國對大陸進口商品的平均關稅率將從第三季度的12%激增至20%以上。

法人認為,未來亞股仍有變數在,如果中美貿易續惡化,還是可能影響亞股走勢。富達國際則相對看好持續性配息且具強勁資產負債表的亞股,在低利環境、波動性風險較高的週期中,有機會可提供較佳的防禦功能。

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