人幣走強 可注意優良信評的陸債

記者許昌平/專題報導

美元今年恐偏於弱勢,人民幣看好,人民幣債券今年也值得投資人注意,渣打銀行預估,在貿易摩擦緊張情勢解除後,有助於降低美元兌人民幣的波動性,預估美元兌人民幣匯率可能在6.8元到7.2元區間波動;投資人可多留意大陸具有國際信評的債券投資。

投資債券要注意匯率和殖利率,渣打銀行認為,2018年初持續走強的美元今年恐面臨下行風險,美元轉弱可望讓沉寂已久的歐元與英鎊順勢反彈。在聯準會降息、市場資金充沛情況下,美元指數今年可能重貶5%,國際金價也有望持續走高。

在人民幣方面,渣打認為,由於美中貿易談判即將在本月中旬簽署第一階段協議,在貿易摩擦緊張情勢解除後,有助於降低美元兌人民幣的波動性,預估美元兌人民幣匯率可能在6.8元到7.2元區間波動。

另外,在殖利率方面,由於中國人民銀行認為經濟短期內仍有壓力,因此預計貨幣政策寬鬆周期短時間內不會結束。降低信貸利率是當前貨幣政策的一大任務,從1月2日至3日召開的中國人民銀行工作會議措詞來看,人行在2020年採取積極的量化寬鬆,解決銀行負債端難題可能是主要的操作方式,明明債券研究團隊仍然看好年初債券的表現。

不過,也有分析認為,全球債市今年的表現將不會太好,新興市場股市則是可以多加關注,彭博就預估,今年美國債市殖利率會小幅上揚,新興市場債券殖利率將攀升,尤其是中國、印度,以及印尼。

分析師認為,在美股今年漲幅將縮小背景下,看好新興股市表現,雖然美國與伊朗緊張升高帶來風險。但「新興市場教父」墨比爾斯仍看好亞股,因為亞洲投資人已對這類地緣政治風險習以為常。

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