人民幣匯率期貨暨選擇權專家觀點－人民幣偏整理 選擇權賣方布局

涂憶君

工商時報【涂憶君】 中國國家統計局17日公布一系列強勁數據，加上美國總統川普對於美元太強的喊話，讓人民幣處於區間整理態勢不變，建議欲操作人民幣匯率的投資人，可以美元兌人民幣選擇權賣方策略布局。 這些數據包括中國3月規模以上工業產值年增7.6％，大幅超過預期6.3％，創2014年12月來最高增幅，中國城鎮固定資產投資和民間固定投資增速也雙雙回升，1∼3月城鎮固定資產投資年增9.2％，去年10∼12月數據為年增8.9％；1∼3月份民間固定資產投資增長7.7％，去年10∼12月數據為年增6.7％，表現皆為穩健中見成長。 川普決定不把中國列為匯率操縱國反映了近期市場趨勢。康奈爾大學教授、前國際貨幣基金組織（IMF）中國部門負責人Eswar Prasad表示，人民幣兌美元的相對穩定甚至小幅走強，有助於淡化雙方爭議。 綜合上述，康和期經認為美元兌人民幣操作上可以利用選擇權做「賣方勒式交易」，如有突破支撐或壓力時再利用人民幣期貨避險。（康和期經提供，涂憶君整理）