人民幣匯率期貨暨選擇權專家觀點－人民幣缺利多 區間操作大小美人

工商時報【涂憶君】 美元兌人民幣昨（22）日最新報價來到6.8922，上漲0.14％，加上近期中國經濟基本面無刺激人民幣走升的利多，預估短線人民幣匯價偏向整理，投資人可以低買高賣的區間操作布局人民幣期貨。 中國一帶一路高峰論壇已於5月15日落幕，原本被視為年度盛事之一，對中國經濟發展具有戰略性意義的論壇，卻因歐洲多國拒絕簽署其中1項貿易聲明而讓閉幕蒙塵。 此外，今年初因美國總統宣布退出，貌似胎死腹中的TPP，現在改由日本、紐西蘭、澳洲等國帶領，繼續推動TPP尋求能夠對抗中國崛起的制衡力量，這對中國開拓海外市場，助推人民幣國際化亦會造成一定阻力。 另一方面，中國4月工業生產指數年增6.5％，低於市場預估的7.1％，也低於3月的7.6％，固定資產投資年增8.9％，遜於市場預估的9.1％，亦低於3月9.2％，零售銷售年增10.7％，雖略高於市場預估的10.6％，但仍低於3月的10.9％；綜觀4月中旬公布的經濟數據，皆較3月回落，呼應早先4月初公布的製造業與非製造業採購經理人指數（PMI）的下滑態勢，恐讓市場持續擔憂中國經濟增長所面臨的下行壓力。 人民幣中間價近期因美元指數大幅走跌而升值，5月18日一度來到6.8612，創近3個月以來新高，不過從近3日在岸人民幣盤中走勢來看，市場顯然相對較為看貶人民幣。 在中國第2季經濟增長仍面臨下行壓力、以及聯準會6月升息時點臨近的背景下，短線人民幣持續大幅走升的機率不大，盤勢以落在近期高低區間內沿季線震盪整理的可能性較高，建議投資人布局人民幣匯率期貨時，以區間操作因應。（永豐期貨提供，涂憶君整理）