【人民幣攻略】利率低、貶勢確立 人民幣外幣保單不如美元

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面對人民幣貶值格局不變,積極型投資人可以考慮定存之外、其他利率較高的人民幣商品。專家認為,匯率和投資損益沒有直接關係,重點是挑對會賺錢的投資商品。

人民幣匯率近期貶得又急又凶,跌至15個月低點,過去1年定存人民幣,可說是賺了利息、賠了匯差。

「除了藉由定存賺利息之外,積極型投資人也可以考慮其他利率較高的人民幣商品。」台新銀行理財商品處副總經理莊明書建議,有現金流需求的投資人可考慮人民幣計價的高配息債券型基金,配息率達10%,金額較大者則可考量買海外人民幣公司債,3到4年期票面利率達4.1%,比定存利率多1%。

不過,莊明書也提醒說,人民幣計價的債券型基金看似高配息,其實會配到本金,而且債券市場逐漸走向空頭,可能會面臨資本利損的問題,「如果把配本金的部分換算回來,過去1年人民幣債券型基金的總報酬率僅0%~2%,因此較適合需要現金流的退休族。」

針對持有人民幣金額較大且可以放長的投資人,莊明書建議,6年期的目標到期債投資型保單預期年報酬率4%~6%,也是追求穩定收益的選擇。「至於人民幣計價的儲蓄險,利率不如美元保單,加上有換匯限制,並非外幣保單投資首選。」

中國人壽處經理鄭景杰認為,「資產要放在強勢貨幣,負債要放在弱勢貨幣,因此外幣保單應以美元計價為優先。」舉例來說,如果現在要買6年後拿回本金和利息的目標到期債保單,還是美元計價比較安心,原因是美國步上升息循環,未來美元和人民幣的利差將拉近、甚至相差不大,但人民幣走貶的趨勢明顯,買人民幣保單會有匯損風險。

至於人民幣計價基金,外匯達人李其展認為,「對於定期定額的基金投資人,匯率的風險不大,單筆投資才會有影響。」但他指出,由於人民幣未來貶值的格局不變,外幣理財商品仍以美元計價較佳,不僅因為美元較強勢,可選擇的美元計價商品也更加多元。

「其實匯率和投資損益沒有直接關係,重點是你買的基金會不會賺錢。」李其展舉例說,假設以人民幣投資頻創歷史新高的美國納斯達克指數型基金,即使有匯損,但投資人還是會賺到錢;相反的,如果以強勢美元去買表現疲弱的中國A50基金,則可能會賠錢。

「長期而言,匯率會在一個區間來回,不用太擔心匯差,反而做好資產配置更重要。」莊明書建議,投資人應了解自身的風險屬性,挑選合適的人民幣理財商品,同時要抱著長期持有的彈性和打算,才能將匯率波動風險降至最低。


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