Yahoo奇摩新聞 
代替人行出手壓抑人民幣？陸當地銀行外幣資產激增
MoneyDJ新聞 2021-06-08 13:04:04 記者 郭妍希 報導
人民幣相對美元登上三年高峰後，人行決定出手打壓，除在上週調高銀行外匯存款準備金比率外，外媒更發現，中國當地銀行的外幣逆回購(foreign-currency reverse repo)金額驟升。
Zero Hedge 7日報導，中國當地銀行的外幣逆回購金額在4月上衝至870億美元、創歷史新高紀錄，遠多於一年之前的不到20億美元。Exante Data資深策略師Alex Etra表示，歷史來看，中國當地銀行的外幣資產及負債幾乎都是由貸款、存款組成，但最近幾季(透過逆回購)的同業拆借金額激增，對比非常明顯。
報導稱，過去一年來，許多美元透過貿易、投資組合流向中國，這些金流大都由中國當地銀行吸收，人行的資產負債表則鮮少出現干預痕跡。也就是說，若商業銀行並未動作，人民幣的升幅可能更劇烈。這也代表，商業銀行承擔了更多外匯風險。舉例來說，中國銀行(Bank of China)資產負債表內外的外幣未平倉淨額，去(2020)年一口氣攀升至190億美元、創2014年以來新高。
目前不清楚中國當地銀行決定累積美元資產、承擔更多外匯風險，究竟是為了商業上的理由，抑或是代表人行出手「悄悄干預」匯市。
美國財政部4月曾在半年一度的報告中直指，中國涵蓋國營銀行活動的外匯結算淨額(net foreign exchange settlement)，2020年跳增至大約1,800億美元，但人行的外匯資產卻呈現持平。
財政部稱，不清楚為何兩組數據會有如此不尋常的差異，過去兩者對中國干預匯市的方向、規模，估計通常差不多。報告表示，這顯示中國對外匯干預活動必須更加透明。
人民幣近幾日在北京出面喊話後小幅拉回，但又有反彈跡象。MoneyDJ XQ全球贏家系統報價顯示，美元兌人民幣(CNY)6月4日盤中最高上揚至6.4119，但8日開盤迄今最低又回貶至6.3883。美元兌人民幣甫於5月31日貶至6.3564，創2018年5月17日以來盤中新低；2020年貶值6.26%，2021年迄今又續貶2.03%。
路透社專欄作家Pete Sweeney 6月2日撰文指出，中國過去習慣壓抑匯價、支持出口，成為美國聚焦的貿易失衡問題。不過，如今中國製造的是品質較高的商品、還進口更多美元計價的原物料，因此壓抑人民幣的經濟效益愈來愈低。近幾年來，北京一直在設法避免人民幣過熱，今(2021)年情況尤其棘手。
Sweeney指出，中國的利率相對具有吸引力，經濟也在逐漸復甦，這促使海內外投資人決定增持人民幣計價資產。他認為，除非聯準會(Fed)意外升息、或是中國大幅放寬資本管制，否則人民幣看來應會續升。
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
延伸閱讀：
資料來源-MoneyDJ理財網
