伊斯蘭債券 比照國際債課稅

林昱均╱台北報導

工商時報【林昱均╱台北報導】

財政部近日公布函釋,針對櫃買中心6月中開放的伊斯蘭固定收益證券(Sukuk)確定課稅方式,若為我國居民獲配固定收益視為海外收入,超過百萬元要申報、並計入個人基本所得,若基本所得額超過670萬元則適用基本稅負制20%。

外號「貿易戰避風港」的Sukuk大概可分成證券交易稅及所得稅兩部分課稅。但官員指出,為活絡債券市場、協助企業籌資,我國證交稅法規定,自2010年至2026年免課公司債及金融債券的證券交易稅,Sukuk暫無交易稅情況。

不過在所得稅部分,Sukuk在國際上被視為外幣計價的海外債券,可分為固定收益與賣出所得。如果是獲配Sukuk的固定收益,因為是海外債券、比照海外收入計稅。我國企業仍要併入營所總額計稅、個人則是基本稅負制。而Sukuk的賣出所得,個人為免稅情況,但企業要併入基本所得計稅。

根據金管會定義,目前我國僅開放伊斯蘭固定收益證券的租賃型(Ijarah)與代理型(Wakalah)兩種,且全數視為普通債券。

官員指出,傳統債券是發行機構或企業償還債務本息,但是伊斯蘭依照其宗教規定、禁止支付利息,因此將原本投資概念的「利息」更名為「固定收益」,整體型態跟一般海外債券一樣。

由於伊斯蘭在國際上為新興的獨立市場,不容易受到一般國際景氣影響。像是2015∼2016年全球經濟動盪,台股、美股甚至跌到近六年新低點,台股的股價甚至逼近金融海嘯水準。然而,全球Sukuk的發行金額卻從2015年678億美元,每年逆勢成長30%以上,2017年攀上1,167億美元高峰,Sukuk在投資上常被喻為國際投資「避風港」。

官員指出,依照國際規範,實質債務人(發行人)要先成立特殊目的公司(SPV)、透過資產交易為基礎,像是不動產租賃、買賣等,才能發行Sukuk債券並將基礎資產的固定收益分配給投資人。

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