低利持續 特別股優勢續航

呂清郎╱台北報導

工商時報【呂清郎╱台北報導】

全球經濟前景不確定性提高,主要央行貨幣政策持續發力支持基本面,根據美林指數統計,目前負利率固定收益證券約四分之一,名目本金總量合計不僅超過10兆美元,也高於2015年至2016年的最高量,凸顯資產配置更具挑戰性,其中特別股資產收益與題材面優勢,適合納入投資組合,有利配置穩健度。

富蘭克林華美特別股收益基金經理人余冠廷表示,特別股自美國升息干擾大減後展開強勁反彈,今年以來全球市場反彈大漲,資金轉向特別股等收益性資產,挹注走勢動能。從中美貿易衝突升溫以來,資金紛紛調節股票部位,但特別股主要發行企業營運狀況良好,股東權益報酬率表現穩定,有效維繫籌碼信心。

群益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕認為,市場持續震盪下,評等較高的固定收益型資產表現佳,息收水準較高的資產更獲資金青睞,其中具評等、息收優勢的特別股更吸金,美銀美林全球特別股指數漲幅16%。後市寬鬆不變,高息資產需求延續,特別股利差具收窄空間,且主要發行機構產業基本面無虞,多重利多支持特別股看好不變。

宏利特別股息基金經理人吳昱聰指出,特別股投資主要鎖定金融、公用、電信等防禦型產業,平均信評為投資級,特別股與其他資產相關性較低,適度納入投資組合,將可有效提升整體投資效率。並且從追求收益、抵禦市場波動的角度來看,特別股如搭配高收益債,更有助發揮互補效益。

特別股受惠於當前的全球大環境,10月以來仍維持上漲格局。余冠廷強調,雖然11月以來出現漲多獲利了結賣壓,但目前基本面並沒有顯現警訊,貨幣政策也仍為支持模式,因此震盪的第四季,或許將提供布局明年2020行情的機會,持續看好特別股市場後續表現。

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