債券基金規模 爆炸性成長

陳欣文╱台北報導

工商時報【陳欣文╱台北報導】

美國聯準會12月決議對利率按兵不動,但國際資金對債券基金依舊前仆後繼,並拉抬債券基金規模今年出現爆炸成長。根據最新統計,包含投資級債、市政債、MBS、政府債在內的整體債券型基金今年來已連續50周穩定獲得國際資金挹注,累計流入金額超過4,666億美元。

摩根環球債券收益型產品經理陳若梅表示,債券殖利率今年回到歷史低檔,推升固定收益型基金對國際資金的吸引力持續居高不下,三大主要債券基金上周再度聯袂搶錢,但在樂觀情緒轉強影響下,投資級企業債券和高收益債券單周流入金額雙雙收斂至39億美元和8億美元,反觀先前資金動能較弱的新興債券基金則轉吸金29億美元。

陳若梅指出,全球製造業數據在今年美中貿易爭端影響下表現疲弱,引發全球央行貨幣政策基調轉趨寬鬆,統計逾40個國家央行採取降息因應,累計降息次數超過63次,即便債券殖利率第四季以來反彈,且明年要回到今年低點的機率不高,因為全球央行仍將維持寬鬆政策,以及持續對管理存續期間的需求,故儘管利率大幅降低不易,固定收益投資人將持續追求收益,較高品質的企業債因為提供較好的收益品質將持續受到青睞。

保德信美國投資級企業債券基金經理人毛宗毅表示,中美有望於明年初簽署第一階段協議,市場投資信心轉趨樂觀,上周資金多數流入風險性資產。過去48周以來,投資等級債首見小幅流出,由於本周市場開始迎接耶誕與新年,因此近來市場交易量將減弱,亦或是基金結算部分獲利了結,因此投資等級債出現流出情形。

毛宗毅認為,2020年市場風險不確定猶存,美國將面臨總統大選、中美貿易衝突打打停停,市場仍是有風險意識,對於系統風險並未鬆懈。

觀察美財政部公布10月外國持有美國公債,目前美國公債最大持有國為日本,其持有規模仍較前月新增,由1.14兆美元新增至1.68兆美元,先前成熟國家為持經濟將利率調降為負,日本也為14個負利率國家之一,故負利率債券規模一度創下17兆美元新高,且目前負利率債券規模仍維持相對高水位,市場資金對於兼具安全與收益投資等級債券有一定需求,尤其是美國投資等級債相對其他國家保有收益優勢,資金流出投資等級債券或許為短期現象。

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