【價值投資達人3】聽消息但不跟風 達人花1.5年追蹤訂單逮轉折翻倍賺

林宛萱
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長園科接獲台積電訂單後,並未馬上實現量產,而尼莫花一年半的時間追蹤,成功逮到轉機。(翻攝自拱力企業官網)
長園科接獲台積電訂單後,並未馬上實現量產,而尼莫花一年半的時間追蹤,成功逮到轉機。(翻攝自拱力企業官網)

會計系出身的「銀行家尼莫」,擁有15年銀行企金工作的經驗,讓他對評估公司價值相當敏銳,從早期撿菸屁股到現在擅長投資轉機股,20年下來平均年化報酬率高達30%。

股齡20年的尼莫,平均年化報酬率可達30%,能創造這樣的好成績,尼莫強調,投資沒有捷徑就是勤做功課,而他每天平均花2~4小時在研究上,多年累積下來已閱讀約800家公司、4,000份財報。

為了透徹了解一家公司的經營,尼莫不單閱讀個股過去8~10年財報,更翻遍競爭對手與客戶年報,「進場前,我會寫下對公司未來3個月、半年、1年的預期,包括營收與利潤表現,並持續追蹤。」他舉例,2017年長園科傳出接到台積電訂單,他就花了一年半的時間追蹤基本面。

「消息一出長園科的股價漲了1倍,我當時在雲端筆記本上設立提醒,半年後要追蹤訂單狀況。」2018年1月,尼莫發現公司營收並未成長,股價也跌回原本水平,但他打聽到長園科已開始準備量產的設備,便在股價約38元進場,一直到2019年初長園科開始出貨,股價也才飆升至70元。

尼莫一貫的作風是「基本面買、基本面賣」,「當發現基本面不如預期時,即使虧損也要盡快出場。」以2017年投資帝寶為例,尼莫評估帝寶正在從AM(副廠維修)零組件廠,轉型為OE(原廠認證)零組件廠,最終因中國車市高峰期已過,產業的餅沒變大,加上帝寶是後面進去的玩家,搶訂單難度高,尼莫評估後選擇小賠出場。

「投資是要了解公司所做的生意,未來有無成長性,更要避免買到市場已經達到飽和的產業。」想要學習挖掘成長股,尼莫推薦可參考兩本書:菲利普‧費雪的《非常潛力股》以及弗萊德烈克‧柯布里克的《股票上漲的原理》。

「尼莫是很純的價值投資人,在自己的能力圈裡操作,雖然他擁有會計背景,但不會把財報當唯一指標。而且他不只看財報,還會去了解公司的商業模式,甚至管理階層的作風都是參考點。」相識4年、同樣從事金融業的陳先生說。

「其實費雪在《非常潛力股》裡提到,他真正厲害的投資,有80%標的是來自於其他人。我的觀念跟他很像,因為市場有上千家的公司,真正想要挖到好的投資機會,不可能一家一家去看,除了自己研究外,我也會找投資同好互相交流。」尼莫表示,每月他都會抽空參加投資聚會,過程中也激盪出許多新的投資想法、找到好標的。

「原本我是做量化與技術分析的投資,可是績效不好,5年前在一次演講,聽到尼莫分享他的投資心法,覺得價值投資很好。」從事物流業的林先生說,透過與尼莫交流產業動向後,自己的投資績效確實也大幅提升,「2018年底、2019年初,遠雄港傳出倉租要漲2成,尼莫與我一起分析漲價對遠雄港的影響,就此逮住投資機會,那次獲利近50%。」

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