光輝十月 台日風險情緒增溫、現金水位宜提升
光輝十月台股持續震盪,第一金投信出具最新市場風險情緒訊號,本周美股風險情緒維持正向,美股建議現金水位為0%;日股及台股風險情緒則提高、操作上審慎為宜,日股建議現金水位提升至39.8 %,台股建議現金水也提升至59.5%,留意風險隱憂。
最新美國市場AI風險情緒訊號數值維持在0%,上周五美國勞動市場數據遠超越預期,為美國經濟增長提供強勁支撐,本周進入美國企業財發佈期,股價能否持續上揚,有待財報數據與明年展望等正向數據指引。
根據LSEG Datastream的數據,標普指數企業未來12個月盈利預期為21.5倍,接近3年高點,且高於15.7倍的長期均值;近期中東地緣政治緊張,再度引發市場動盪,不過,標普500指數仍維持強勁上揚,今年以來上揚20%,創歷史新高。
觀察本周美股情緒風險訊號主要驅動因子為:近3個月美國國債0-1年期動能降至-13.79%,反應利率政策變動,勞動數據帶動經濟持穩預期,市場正在消化降息步伐放緩可能性;1年期美國20年期公債與標普500指數的相關性升至0.51,顯示兩種資產呈現正相關,經濟成長前景、與強勁就業數據影響股市和公債殖利率;過去6個月,標普500指數提升10.52%,表現良好,但宜留意能源價格上漲和美元走強帶給企業利潤壓力等。
最新日本市場AI風險情緒訊號數值上升至39.8%,日本股市上周創下一個月來最大單周跌幅,日本新任首相人選石破茂在利率問題上的立場引發日圓震盪,隨後石破茂稱日本目前環境尚不宜升息,並提出正向政策,提振市場情緒;經濟數據方面,日本8月工業產出大幅下滑、9月製造業活動表現依然低迷,日本內需表現較為穩健,8月零售銷售上揚,內需支撐日本經濟,反應工資上揚的帶動效果。
觀察本周日股情緒風險訊號主要驅動因子為,期貨總成交量下降52.48%和買權總交易量大幅下降33.86%,顯示市場活動和投資者信心下降;儘管服務業指數上漲3.51%和房地產指數上漲3.36%,抵消市場負面情緒,緩解市場擔憂,主要指數也略有上漲,但這些跡像不足以抵消風險增加的整體趨勢。數據顯示,市場後市謹慎、流動性減少以,對潛在風險敏感度提高,謹慎為宜。
台灣市場AI風險情緒訊號數值躍升至59.5%,美國經濟持續保持擴張態勢,中國強勢政策有望提振內需,進而帶動亞股資金效應,加上年底旺季來到,歷年電子指數在第四季漲勢皆相對突出,在看好全球科技前景持續朝正向發展的趨勢下,AI概念股後市可期,惟近期以伊衝突,不僅推升國際油價,也亦持續留意地緣衝突影響是否擴大等。
觀察本周台股情緒風險訊號主要驅動因子為,財務指標變化反映台灣市場複雜狀況,風險水準不斷上升;期貨總交易量大幅下降45.96%和買權總交易量下降36.28%,凸顯出活躍交易量的下降,這可能是由於投資者的不確定性或謹慎態度所致;看漲期權未平倉總量上升10.65%和看跌期權未平倉總量增加12.17%,未平倉合約的增加,提升市場風險感知;各項動態共同導致市場風險訊號上升,顯示投資者處於高度警戒。
綜合評估AI市場風險情緒指標及市場觀察,第一金投信分析,美國就業數據正向,經濟走緩及降息預期減弱,中東地緣政治風險擴散,及中國十一長假結束,政策作多持續性等,帶來資金版塊挪移效果;日本自民黨總裁石破茂當選後,貨幣及支持經濟成長等政策性談話左右股市變化,未來仍可望加大市場波動程度等
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