《光電股》大立光Q2展望不優 外資降評

【時報-台北電】股王大立光（3008）受晶片短缺，延後出貨影響，第二季展望不優，包括野村、大和、美銀、凱基投顧等，紛紛下調目標價；其中，美銀給予「遜於大盤」投資評等，且目標價下調至2,700元，但瑞信則送暖，重申「優於大盤」，目標價4,200元維持不變。

大立光9日股價表現疲弱，終場收在3,020元、跌2.58％，辛苦守住3,000元關卡。三大法人除外資小買2張外，投信及自營商均賣超，合計賣超116張。

大立光第一季營收118.2億元、季減23％，營業利益63.5億、季減24％；稅後盈餘53.2億元、季減24％，每股盈餘39.62元，大致符合法人預期。

但大立光經營層表示，4月拉貨較3月下滑，5月看起來也不好，且因美國暴風雪，造成應用處理器（AP）及感測器出現短缺，部分高畫素的感測器甚至停產，重新投產仍要一季，導致部分客戶新產品因此遞延一季，第二季營運展望仍屬疲弱。

大立光在2020年底流失華為高階鏡頭訂單後，蘋果供應鏈今年加入陸廠舜宇光學，同業競爭也加劇。保守者如美銀證券及凱基投顧等認為，此為大立光近期營運低迷主要原因之一，另高階鏡頭需求的趨緩，較低階產品的出貨增加，也使營運遭逢逆風，目前評價雖不貴，但由於今年獲利有下修可能，以致於難以支撐其原先的目標價。

而偏多的瑞信、野村等券商則認為，大立光第二季雖有訂單下調現象，但預期第三季就會回復，隨著Android規格的改善和iPhone的季節性增長，營運可望從下半年起重回成長軌道。

也有法人認為，市場過於悲觀大立光流失華為訂單一事，華為在2020年底分割榮耀，因華為手機鏡頭設計領先同業，預估榮耀經過一段時間，進行資源整合後，會先推出中階手機搭配高階鏡頭的設計，未來再朝向中高階和高階手機發展，大立光有機會在2021年下半年重獲榮耀訂單。整體而言，不論多空，各大券商並沒有調整大立光投資評等，目標價下調幅度並不大。（新聞來源：工商時報─記者李娟萍／台北報導）