免佣戰逆轉!Vanguard等共同基金 嘉信收費漲5成

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MoneyDJ新聞 2021-09-17 07:56:00 記者 陳苓 報導

多年來券商大打佣金戰,價格越降越低,不過此一趨勢出現反轉跡象,嘉信理財(Charles Schwab)宣布,散戶在該公司平台購買Vanguard、富達(Fidelity)、Dodge & Cox的共同基金,費用將調高50%。

Barron`s 16日報導,嘉信表示,11月1日起,散戶買進Vanguard、富達、Dodge & Cox三家公司的共同基金,需要支付的費用從49.95美元升至74.95美元,漲幅高達50%。嘉信去年10月收購了德美利證券(TD Ameritrade),德美利對上述三家公司的共同基金,10月1日起,傭金也從49.99美元升至74.95美元。

對個人投資者來說,漲價會加速讓眾人退出共同基金市場、湧入ETF。目前ETF交易仍然免佣,不過能維持多久沒人知道。

嘉信表示,調整費用是要支付簿記和其他行政成本。嘉信代表Alison Wertheim說,多數共同基金支付嘉信/德美利必要的股東服務費,但是有些沒有。他們只對未支付股東服務費的公司,採行不同的零售定價策略。

由於嘉信調漲費用的三家業者中,有兩家有券商部門,是嘉信最大的競爭對手,也是傭金戰的始作俑者,金融顧問對嘉信說法存疑。Bright Road Wealth Management的Jayson Owens直言,更誠實的說法是,嘉信從Vanguard投資人身上賺得比其他共同基金少。

嘉信吃下德美利後,旗下客戶資產高達7.6兆美元,更晉身註冊投資顧問(registered investment advisors、RIA)界的霸主。Cerulli Associates表示,嘉信與富達、Pershing合計,掌控了80%的RIA市場。許多RIA是財務顧問,偏好Vanguard等低成本的共同基金。如今嘉信併購德美利的程序完成,一些人預料財務顧問的交易成本將增。Falcon Wealth Planning顧問Gabriel Shahin揣測,傭金戰是逼迫德美利合併的花招,券商互咬是由於嘉信想買德美利,業者互逼對方提供免費交易,完全是為了併購,現在只剩富達和嘉信獨霸市場。

美散戶遭削?外媒:高頻交易商搶先下手 買賣穩賺不賠

Robinhood等股票交易平台大打免佣戰,他們究竟如何獲利?外媒指出,Robinhood把散戶訂單流賣高頻交易商,讓高頻交易商能「搶先交易」(front-running)。這些業者在散戶下單後超前買進,再以略高的價格賣回給散戶。

維基百科解釋,高頻交易是指從人們無法利用、極為短暫的市場變化中,尋求獲利的自動化程序交易。比如某種證券買入和賣出價格的微小變化,或者某隻股票在不同交易所之間的些微價差。

ZeroHedge 7月20日報導,Robinhood把散戶的訂單流(order flow),打包轉賣給出價最高的高頻交易業者,等於讓高頻交易商能在毫無風險的情況下,從每筆交易中賺錢。此種作法如野火燎原般盛行於多個交易平台。高頻交易商用演算法交易提前下單,讓此種動能更為明顯,牽動了整體市場。

ZeroHedge發文後,高頻交易商Citadel揚言提告,指控ZeroHedge文章涉及誹謗,並說「搶先交易」是不道德的非法舉動,該公司未從事此種行為。

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資料來源-MoneyDJ理財網