內循環達陣 軍工板塊有錢景

大陸經濟力拚「內循環」大背景下，與「食衣住行」有關的基本民生需求相關消費行業將越來越被重視。實際上，軍工才是大陸最早實現「內循環」的產業，隨著大陸與國際的衝突日益升溫，軍工板塊勢必將更受到市場青睞。

早在上個世紀西方國家就對大陸實行軍事禁運，軍工行業在發展的初期是靠模仿俄製裝備，後期隨著科技進步，從模仿到改進，再到自主創新。目前大陸的軍工核心產品基本能做到自給自足，已經實現了閉環。

天風證券指出，軍工是大陸的戰略性行業，隨著國際局勢的不斷升溫，軍工的戰略屬性估值溢價預計將開始出現。建議關注公司包括：洪都航空、航太彩虹、航發動力、中直股份、天箭科技、航太電器。

近期A股中大消費板塊再度崛起，分析人士指出，除了自身基本面支持外，政策力挺也不可或缺，「內循環」意味著刺激消費將成為未來一段時間的政策主旋律。

由於疫情影響，大陸居民海外消費回流金額將達兆元（人民幣，下同），催生出免稅概念的一波行情，其核心邏輯就是國內消費升級預期，以前要去海外買優質產品，現在國內就可以買到，而且免稅，肯定會刺激相應的消費。其次，大陸國內巨大的消費潛力還未完全釋放，未來以民族品牌為代表的消費品將強勢崛起。

國泰君安證券認為，「內循環」下，消費主要包括三條主線：高端海外消費回流（名錶、奢侈品），建議關注飛亞達；美妝等本土品牌崛起，建議關注珀萊雅、壹網壹創、丸美股份、禦家匯、上海家化等；必選消費平穩增長（進口生鮮、食品、超商），建議關注家家悅、永輝超市、步步高等。