Yahoo奇摩新聞 全民愛高息！教你怎麼挑對投資標的不踩雷
基金百百款，但最受台灣人歡迎的鐵定是配息基金，而且配息愈高愈誘人！許多投資人都會想著配息愈高，回本愈快，但其實這是很危險的想法！畢竟是高報酬高風險標的，但想領息的人往往就是想要有穩定的現金流收入，且能安穩累積資產，但其實應該優先考慮的是配息穩定度跟淨值保護力，否則風險一來，不是配息下滑，就是淨值大減，最糟的狀況還可能兩種情況同時上演。
到底該如何挑配息基金，才不會踩雷呢？教你掌握以下三個原則：
一、盡量避免選擇非主流幣別計價基金
在台灣，同一檔配息基金多會發行不同的級別，除了美元外，常見的還會有澳幣、南非幣計價避險級別，這兩種貨幣計價避險的基金級別，配息率往往比美元計價高出一截。這是因為基金公司透過操作外幣套利，來賺取更多的利息，以南非幣計價避險級別來說，基金公司就會將收到的南非幣借出收取利息，但另一方面則借進美元買進標的，由於南非幣利率較美元要高，一來一往之下，就能多賺兩者之間的利差。
如此一來看似美好，但最大的問題是，投資人會多承擔一層匯率風險，當匯損擴大時，多收的利息也無法彌補損失。同樣就南非幣來說，一年利息可能在5.5%之上，但是南非幣對台幣卻是長期貶值，過去5年貶值度超過3成，10年更是累積貶值近5成。
圖：南非幣10年貶值5成
二、投資市場範圍最好以全球、成熟市場為主
多數配息基金主要息收來源都是債券，因此債券能否穩定配息能力就相當重要了，通常在這方面成熟市場的表現要比新興市場要好，且投資範圍如果能夠愈大，就愈能避免單一國家或是市場債券出現無法償債衝擊投資組合的問題。過去幾年，例如阿根廷危機爆發就衝擊許多新興市場債的表現，更不用說2022年的俄烏戰爭，讓許多買了新興歐洲債券，甚至俄羅斯債券的基金暴踩地雷，甚至資金被凍結、基金無法交易。
三、盡量勿重押低信評資產或單一產業，最好具備靈活操作策略
配息基金可以是債券基金、股票基金，也可以是股債都有的平衡型基金，無論是哪一種類型基金，顧及配息與淨值穩定度，都建議投資人盡量不要買對於單一產業或是低信評資產投資比重過大的基金，因為一旦投資環境轉變，投資人都可能遇到極大虧損。
以非投資等級債基金來說，對照指數現在殖利率水準大約是在8-9%之間，但如果這檔非投資等級債基金大量買進的是，最低信評但殖利率飆高的CCC等級的債券，那就能創造吸引投資人的高配息率，但是這類債券信評之所以是最低的CCC級，就是因為倒閉風險高，萬一當景氣惡化，這些企業真的倒閉了，不要說利息，就連淨值也會大幅虧損。
就數據統計1996年至2021年，CCC等級以下債券，雖然平均殖利率將近15%，但是違約率卻是衝破20%以上，遠遠超過其他等級的債券。
圖：美國各信評企業債中CCC等級債違約率特高
除此之外，也建議盡量選能夠多元配置產業，且能隨景氣變化靈活調整的基金，前幾年科技股表現火燙，許多配息基金都重壓科技股，但是在去年的投資環境變得極為不利科技股，若是基金無法因應靈活調整，多配置對景氣循環不敏感的產業，恐怕整個基金的績效跟收益率都會大受影響。
除了以上三個挑選配息基金的原則之外，最後再教大家看一個數據來簡單檢視基金的保本能力，避開會拿大量本金來配息的基金。這個數據就是—基金淨值。
基金的淨值都難免會波動，但只要淨值能夠長期保持穩定，就代表基金有一定的保本能力，反之如果一檔基金的淨值長期下跌，配息再高，恐怕也無法阻止資產一直縮水。
