全球寬鬆潮 新興債進補

孫彬訓╱台北報導

工商時報【孫彬訓╱台北報導】

美國、歐洲繼續寬鬆,全球負利率債券持續擴大,投信法人分析,這將對新興市場債有一定的支撐作用。

台新新興市場債券基金經理人尹晟龢表示,預期隨著全球降息潮來臨,加上中美貿易戰有和談跡象,市場風險情緒短線可望轉佳,新興債有機會展開技術反彈。此外,新興債短線的風險觀察指標為美元走勢。

斯特拉頓大街(Stratton Street)合夥人兼首席投資官Andy Seaman指出,現在投資債券,應該要採取創新的投資策略,Stratton Street是以國外資產淨值分析(Net Foreign Asset analysis)角度來分析債券的投資前景。

Andy Seaman說,國外資產淨值分析是衡量國家的外部資產和負債的差額來判別一個國家為債權國或債務國,從而作出投資決定,而非簡單將國家分類為發達或新興市場。此外,還會參考四大元素來投資,包含人口相對年輕、國家富有不欠債、債券利率比較高、財富不斷增長。

透過國外資產淨值分析,Andy Seaman分析,看好國家包含阿布達比、卡達、墨西哥、俄羅斯、沙烏地阿拉伯、大陸等。此外,Andy Seaman說,預期未來18個月全球經濟衰退機率很高,因此投資債券要非常小心,可選擇富裕國家、高評級債券,並小心高收益債,不要過度承擔太高的風險。

第一金全球富裕國家債券基金擬任經理人黃子祐表示,未來尋求收益的難度變高,投資人應該跟上市場變化,換個角度挑選債券,才能兼顧收益與安全。第一金全球富裕國家債券基金聚焦NFA(Net Foreign Asset,國外淨資產)除以GDP(國內生產總值)為正值的富裕國家,包括:經濟實力堅強的歐美大國、石油產量豐富的中東海灣國。這些國家海外淨資產多、國庫豐厚、民間實力強,其政府、公民營企業發行的債券,通常債信佳、收益好。

宏利投資管理(亞洲)專責泛亞洲債券的投資組合經理簡柏翹(Neal Capecci)分析,貨幣政策日漸寬鬆,加上當局承諾推出更多刺激經濟措施,應可為亞洲債券締造相當利多的環境。

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