全球暖化的債務:新冠病毒與倒債

示意圖。(pixabay圖庫)
示意圖。(pixabay圖庫)


聯合國8月9日公佈一項氣候科學報告指出,全球暖化已瀕臨失控。專家認為,COVID-19(2019年冠狀病毒疾病)已加速造成史無前例的高額負債,而氣候變遷將進一步觸發世界各地的倒債。

與氣候相關的降級 將首次出現

根據聯合國「政府間氣候變遷問題小組」(IPCC)發布的最新氣候科學評估報告,全球暖化正以令人害怕的速度發展中。雖然國際在2015年簽署的巴黎氣候協定,所設定的目標是,要將地球溫度限制在只比工業革命之前的水準升高不超出攝氏1.5度;但這份新評估報告指出,不論溫室氣體排放以何種軌跡發展,地球平均地表溫度都將在2030年左右破壞這個目標。

為了逆轉這個危機,各國政府承諾採取減碳的行動。但這是代價高昂的行動,可能增加全球債務累積。資產管理公司駿利亨德森(Janus Henderson)估計,截至去年年底,全球債務累積已激增至62兆5,000億美元。

隨著洪水和野火在全球肆虐,氣候暖化將對經濟造成多大損害,評估各有不同。但美國銀行(BofA)今年初的一份報告指出,到2100 年,估計將達到54兆至69兆美元之間。而全球經濟的估計值則約為80兆美元。

全球知名的英國指數公司富時羅素(FTSE Russell)的一項研究警告,金融影響可能會在十年內顯現出來。

該研究的共同作者、富時羅素的可持續投資項目資深經理穆薩維(Julien Moussavi)表示,首次與氣候相關的信用評級下調,將很快影響到一些國家。

債務違約恐難避免

在最嚴重的「溫室世界」情況中,包括馬來西亞、南非、墨西哥等發展中國家,甚至義大利等更富裕的經濟體,到2050年都可能會出現債務違約。

研究得到的另一個情況則是,最初對氣候變遷反應緩慢的國家,包括澳洲、波蘭、日本和以色列,也將面臨違約和信用評等下調的風險。

這類研究顯示,即使開發中國家更容易受到海平面上升和乾旱的影響,但富裕國家也無法逃脫氣候變遷的影響。

標準普爾(S&P Global)前主權評等主管、目前是「Countryrisk.io」首席經濟家克雷默(Moritz Kraemer)表示,「你在談論氣候變遷及其影響時,很快就會提到巴貝多、斐濟或馬爾地夫…但令我驚訝的是,它對評等較高、較富裕國家的影響」。

包括英國劍橋大學(Cambridge)在內的一些世界大學所做研究,得到的結論是,因為氣候變遷,估計2030年前將有63個國家將被調降信用評等,幾乎佔標準普爾、穆迪(Moody's)和惠譽(Fitch)評級國家數量的一半。

研究指出,在本世紀結束前,中國、智利、馬來西亞和墨西哥將受到最嚴重的影響,降級將達到6個等級;而美國、德國、加拿大、澳洲、印度和秘魯可能會降4級左右。

因應氣候變遷 借貸成本升高

該研究估計,到2100年,借貸成本的相應增加,將使各國的年度債務償還總額增加1,370至2,050億美元。

評級遭調降通常會導致借貸成本提高,特別是如果導致被從管理數兆美元的基金所追蹤的債券指數中剔除。

已開發國家正在加大支出以緩解氣候破壞。在最近的洪水災難之後,德國已設立了300億歐元的恢復基金;新加坡則在研擬720億美元的預算,以因應下個世紀海平面上升的問題。

對於已經因為COVID-19而傷痕累累的新興經濟體而言,氣候危機將造成更大的壓力。

國際貨幣基金(IMF)警告,根據「聖母院全球調適計畫」 (Notre Dame Global Adaptation Initiative, ND-GAIN)的指數衡量,氣候變遷的傷害度每上升10個百分點,開發中國家的長期政府債券利率,就會增加150個基點以上。至於全球所有國家則平均將增加30個基點。

聯合國環境計劃署(U.N. environment programme)估計,在開發中國家,每年的調適成本將在2030年達到3,000億美元;到2050年,將上升到5,000億美元。

國際金融研究所(Institute of International Finance, IIF)的數據顯示,新興經濟體的主權債務佔國內生產毛額(GDP)的大約60%,相對於美國和英國的大約100%,以及日本的200%。

這個比例從COVID-19大流行前的52%不斷上升,已引發關切。歐洲、美國和日本的中央銀行基本上都能擔保國家債務,但對貧窮國家來說,這是不可能的,他們最終必須償還債務。

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