全球財經掃描：川普一語驚擾市場波瀾，美元跌，明觀央行年會

台北富邦銀行金市研究部

Trump威脅政府關門、退出NAFTA，Jackson Hole會議前再掀波瀾

Trump再次展現其語不驚人死不休的個性，強調建造美墨邊境高牆為迫切需要，即便代價是讓政府關門，也要於財年預算案中納入相關撥款條件，另週初美墨加NAFTA三方談判未能彌合分歧，Trump亦警告或單方面終結重新協商，為磋商以來首次做出威脅，上述言論再令市場轉趨避險，美元下跌0.43%至93.147，Dow Jones滑落0.4%至21812.09點，10年債殖利率則跌破2.2%關口至2.166%，而昨Fitch再度對美舉債上限提出警告，反映在9月底財年結束前，該議題都將成為白宮的燙手山芋。另眾所注目的Jackson Hole央行年會將於台北時間星期五早上8點開幕，其中Fed主席Yellen及ECB總裁Draghi分別表定於台北時間星期五晚間10點及星期六凌晨3點發表演說，雖外界普遍預期雙方不會釋出具體政策訊息，但投資者仍可從中探詢任何有關經濟或政策前景看法的蛛絲馬跡，或有望為今年下半年市場指引出更為明確的方向。

Fitch稱若美國政府舉債上限無法提高，美國3A評即將面臨風險

Fitch稱若美不能及時提高舉債上限，償還優先於政府其他支出的債券義務，將使其重新評估美國AAA主權信評。目前美法定舉債上限為19.9兆，若無法增加發債額度，則政府資金或於10月初宣告用罄，屆時政府將面臨無法還本付息的風險進而衝擊全球市場。我們認為美債務上限正遭遇兩個問題1. 美國會議會將於9/5結束休會，故處理時間相當短促2. 共和黨財政保守人士或在支持提高舉債上限時附加大幅削減預算赤字的條件，若要完全不附加其他條件則須爭取民主黨支持，前者不利後續Trump政府推動財政政策，後者要取得民主黨合作亦有難度，故須提防S&P在2011/8前調降美評等事件再度重演，當時Dow Jones重挫逾17%、10年美債殖利率下行近100個基點。

ECB管委呼籲結束資產購買計畫、難民議題猶存、義民粹主義或不時擾動

ECB管委暨德央總裁魏德曼(Weidmann)再次擺明德國立場，呼籲通膨將逐步回升， ECB應迅速有序地結束該計畫，並認為即便結束QE，該行政策仍將保持寬鬆數年。然雖德經濟強勁表現支撐魏德曼鷹派看法，但困擾歐洲的難民問題猶存，從經濟、社會整合能力和行政效來看，義大利或為承載難民能力最低的歐元區主要國家，且近期傳前義總理貝盧斯柯尼(Berlusconi)暗示支持採用一種與歐元平行的貨幣，或反映該國境內反歐盟情緒擴散，民粹主義不時擾動，明年5月大選或成為歐元區一大不確定因素。

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