別人的失敗就是我的快樂 電信合併案觸礁反而推升基地台業者股價

鉅亨網張祖仁 報導

美國電信商 Sprint Corp (S-US) 和 T-Mobile US (TMUS-US) 的合併議題進一步推升了基地台業者的股價，因為如果合併案不成立，就不會有減少基地台數目以降低成本的問題，這些業者將因此受益。

American Tower Corp (AMT-US)、Crown Castle International Corp (CCI-US) 和 SBA 通訊公司 (SBAC-US) 的股票週一收盤漲幅超過 2%。《路透社》週一報導，軟銀集團 (9984-JP) 和德國電信在 Sprint 和 T-Mobile 合併的談判中陷入僵局。

SBA 和 American Tower 週二發布盈利財報後股價漲得更多。

MoffettNathanson Research 分析師 Nick Del Deo 表示，由於電信商合併一般預計會通過減少基地台數量來降低成本，因此投資者押注這項交易成功的機會已經降低。

Del Deo 說：「市場解讀交易成功的可能性較低，這對基地台業者而言是正面訊息，因為基地台停用的風險性較低。」「如果它們要合併，將會停用成千上萬的基地台。」

2017 年的基地台業者股價已經飆升：Crown Castle 股價上漲了 23%，American Tower 已飆升了 36%，而 SBA 通訊公司則創造了 50% 以上的漲幅。

與其呈強烈對比的則是電信股，如 Verizon (VZ-US) 下跌 10%，AT&T (T-US) 今年下跌 20%，因市場擔憂競爭激烈。

RBC 資本市場分析師 Jonathan Atkin 說，隨著電信商尋求部署更多的頻譜以改善其網路，這將需要更多的硬體建設在基地台上，基地台業者成長前景已見改善。

Atkin 說：「基地台占無線網絡支出舉足輕重，但它們不是電信商本身的重點。」

在去年 11 月美國總統川普（Donald Trump）當選後，這些基地台類股也在掙扎。例如，Del Deo 表示，對川普政策將導致通貨膨脹上漲的預期成為關注重點，因為基地台業者都長期合約經營，但這種擔憂已有所下降。

它們的恐懼是「一旦通膨上漲一段時間，它們將無法長期重新簽訂合同。」Del Deo 說。

在 SBA 和 American Tower 發布財報後，該類股股票週二繼續上揚。SBA 股價上漲 4.7%，而 American Tower 和 Crown Castle 漲幅不到 1%。