別再說「金融股是最後一棒」了!這波行情會走到幾時?挖出「16檔金融成長股」撿便宜

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上週的文章我們提到金融股才是這一波的多方主流,搭配著航空雙雄,把指數一路推升到18000點整數關卡之前。

或許是因為關注金融股的朋友不少,所以許多朋友都問到這一個問題「金融股是不是最後一棒?」

關於這個問題,我的直覺是大家都中毒太深了!

我猜測許多分析師或是專家,為了搏眼球、增加瀏覽以及點擊數,往往在言談或是標題上,有一種讓人「語不驚人死不休」的錯覺。

而「金融股總是台股多頭的最後一波」就成了市場上被投資人廣為流傳的一句口號。

破解「金融股是最後一棒」市場傳說

如果我可以代表金融股發聲,我真的要說「冤枉呀~大人」。

金融股其實獲利穩定,是長期投資組合裡不可或缺的重要角色,但為什麼會被「多頭最後一棒」污名化呢?這應該要歸咎於投資人的操作習慣,而非金融股本身。

什麼是台股投資人的操作習慣呢?如果我們現在簡單做一個市調,問台股投資人任何時候進場買股,會選擇(1)電子、(2)傳產,還是(3)金融?

我相信過半數的人會優先選擇電子股,等到電子股都已經漲多、漲不動了之後,投資人才會開始選擇傳產,等到傳產股漲多、漲不動之後,大家可能會再回到電子股,也可能會轉往金融股,如果轉往金融股,就會出現金融股是最後一棒的錯覺。

以上論述真的是這樣嗎?還是只是我個人的想像?很簡單,我們從這一年多以來的台股波段主流來檢視。

圖一、台股三波段主流

資料整理:陳唯泰

附圖一是今年以來台北股市每一個波段上漲的主流,以今年初的第一波上漲來看,以半導體為首的電子族群,是當時的波段主流,台積電(2330)在當時創下679元的歷史新高價。

接下來是以航運股為道的傳產族群,尤其是貨櫃三雄是當時的波段主流,長榮(2603)在當時創下233元的歷史新高價。現在則是由金控股為首的金融股族群,帶領著台股加權指數向上走高。

所以,千萬不要再把金融股是最後一棒的原罪,加在金融股身上了,會有這樣的結果,完全就是我們投資朋友的操作習性所導致的。

金融股漲過之後的2種發展

那麼金融股已經漲到現在,還能夠買嗎?這個問題我們在上一篇文章中,已經有跟大家分享,請各位讀者朋友參考上一篇專欄文章「年初幫退休爸買玉山金默默賺5%!20年台股職人再推「這2檔官股」還未填息快上車」。

今天這篇我想要補充的是另外兩個重點:

1. 金融股漲勢結束之後可以重新交棒回電子或是傳產

2. 電子、傳產接棒失敗,行情才可能結束

簡單地說,如果這一波金融過高之後,因為主流不同人,容易引發賣壓,而這個賣壓可能來自於兩個地方:(1)金融股的獲利了結賣壓,或是(2)電子股搶跌深反彈之後的獲利了結賣壓。

金融股的獲利了結賣壓,這是波段主流不同人的宿命,就如同今年七月加權指數創下新高之後的回檔,從18034點回測到16162點,下跌了1872點。

但如果此時低位階的電子或是傳產可以出來接棒,那麼修正的幅度或許不會這麼深,而我認為傳產股的機會稍大,因為電子股容易出現跌深反彈之後的賣壓。

而如果是第(2)種模式,就會出現類似拉金融出電子的現象,如果這樣的話,盤面容易出現金融股的成交比重激增的情況,依照過去的經驗,如果金融股成交比重出現15%上下,那就很容易成為過熱現象,那麼其他族群的資金動能被排擠,就容易走跌。

16檔股價低於淨值的金融成長股

最後再回答一次許多投資朋友問的問題「金融股漲成這樣還能買嗎?」

關於這個問題我個人內心其實是蠻難過的,因為如果依照剛剛公告的第三季財報來看,因為所有44檔金融股裡,有34檔前三季獲利都是成長,而這34檔個股之中,股價小於淨值的仍有16檔,你一定急著想知道是哪些吧!

我幫大家整理好了,請參考附表一,並且祝大家操作順利囉!

表、股價小於淨值的金融股(股價參考日11/19)

作者簡介_陳唯泰

從事金融證券業超過17年,合格證券分析師,現任仲英財富投資長、CMoney全曜財經顧問、財經主筆,並且是證基會以及中正社區大學講師,今周刊、Yahoo理財專欄、商周財富網特約作者。

投資心法首重總體經濟的多空循環,並結合基本面選股與技術面操作;認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。目前有2本著作:「相信我,你的錢賺不完」、「台股股民曆」。

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