利多頻傳 新興債後市看俏

孫彬訓╱台北報導

工商時報【孫彬訓╱台北報導】

新興市場近期利多頻傳,最大經濟體大陸11月調降MLF利率5個基本點,小幅放水,加深市場對人行降息的預期,可望挹注市場流動性,此外,大陸11月財新製造業小幅上揚至51.8,增加投資人信心,加上中美可望達成第一階段協議,有助帶動經濟回溫及企業獲利上揚。

台新新興市場債券基金經理人尹晟龢表示,土耳其方面,央行此波降息高達100個基本點,但同時通膨下滑至個位數,給予央行更多貨幣政策空間。南非年度會議上,總統自企業獲得240億美元的投資承諾,猶如給予南非經濟一劑強心針,有助降低失業率。

整體而言,新興市場經濟正面消息不時激勵市場,進而帶動新興債表現,另一方面,新興債評價面及收益率相對成熟國家債券具吸引力,建議投資人可逢低增持部位。

野村投信投資長周文森(Vincent Bourdarie)表示,預期全球央行將延續貨幣寬鬆政策,債券市場將持續受惠,且具備高殖利率優勢的標的為市場寵兒,建議優先布局短天期且殖利率較高的新興市場債及高收益債。

日盛目標收益組合基金經理人林邦傑表示,美國維持貨幣寬鬆基調,尤其對升息指引較前次更為鴿派,有助新興債前景利好。隨新興景氣復甦、美歐央行維持寬鬆政策且資產負債表規模再度膨脹,預期資金將持續流向新興債,高收益邊境市場債與利率敏感度低企業債將優於主權債。

若中美簽署第一階段貿易協議舒緩貿易戰擔憂,新興貨幣低估情勢可望扭轉,進而提振新興當地貨幣債預期報酬率。

歐義銳榮新興市場債券基金總代理第一金投信指出,新興市場債與美國公債殖利率的反向關聯度相對高,相關係數約-0.9,因此在聯準會連續降息下,引導美債殖利率下跌,帶動債券價格走高,新興市場債表現自然優異。

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