前瞻論壇 凱基看台股 特快車變雲霄飛車
凱基投顧去年為市場首家，也是唯一預估台股2024年站上2萬點大關，並提早預告「2024下半年先蹲後跳，第三季回測2萬點、第四季向上反彈」，相當精準。2025年台股該怎麼走？凱基投顧總經理鄭宗祺表示，台股將由2024年特快車在2025年變成普通車及雲霄飛車，指數目標較2024年最高點約再高千點。
台股年終紅包行情啟動了嗎？伴隨年底作帳行情、外資耶誕長假效應，再加上川普將於2025農曆年前上任，資金行情可期。凱基投顧指出，整體而言台股有機會維持多頭格局，主因全球經濟尚屬穩健、AI企業獲利持續亮麗支撐台股、降息循環有利股市及資金動能充裕，預期指數有機會創新高但空間有限。
「2025台股走勢如同普通車，速度慢且常常停車」，鄭宗祺分析，因為台股已連續兩年均大漲3成上下、2025年企業盈餘成長放緩、台股目前評價偏中高位。並且因為通膨降溫出現停滯、美國降息循環可能時間縮短幅度縮小、再加上宛如川劇變臉的川普重入白宮，2025年台股也將如雲霄飛車般震盪幅度加大，操作難度也將較2024年提高。
鄭宗祺建議，投資人2025年的投資心態不是期待指數創多高，而是把握震盪創造的區間操作機會，投資策略要掌握兩個重點「漲上去捨得賣、跌下來要敢買」，不是如同2024年抱越久賺越多，而是改成波段操作方式，逢高時捨得調節，拉回時要敢於進行布局。
「凱基股股漲」首席分析師許高銘指出，以短期間來看，通常台股在年底年初容易有季節性行情，此期間投資人可偏多操作，但應留意2025年第一季可能出現轉折，因從獲利成長預估來看，第一季是明年單季獲利的高峰期，接下來第二、三季在隨著獲利年增率往下，更重要的是美股自11月初川普勝選迄今，都在反映川普行情而表現優異，然川普就職後，難保不是利多出盡，建議投資人除了把握眼前季節性行情，也要留意年初、第一季轉折。
許高銘認為，2025年最大重點還是AI，但與2024年只要有AI題材就雞犬升天不同，2025年一定要精挑細選，選股原則是除了要有優異獲利成長也要評價不貴，此類標的兩種類型，第一種是股價還沒完全反映企業獲利成長動能，第二種是股價已經漲過但又回檔使評價回到合理、便宜，成為很好的介入點。
