創櫃板不夠創新!濫頭寸無處去 卻找不到投資人

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聯合新聞網

超過半數創櫃公司處於虧損狀態,顯示多數公司無法吸引投資人青睞。為什麼投資人不愛創櫃板?專家說,創櫃板公司能見度不足,創新題材或技術較難取信於投資人;加上台灣創投業者大多慘澹經營,也讓台灣投資新創事業的「早期投資資金」力道不足。

台灣金融帳連續卅二季淨流出,累計高達十一兆元資金如水一般外洩。就算龐大資金出走海外,還有高達十兆元濫頭寸躺在銀行體系無處去,新創公司卻找不到投資人,說來也相當諷刺。

中華徵信所工商徵信部總編輯劉任表示,新創公司多半規模小,要做大並不容易,登上創櫃板雖能提高公司些許能見度,但是公司的創新技術或發展題材若無法取信於投資人,資金仍不會進場。

中華民國股權投資協會會長、益鼎創投創辦人邱德成說,創櫃板公司題材不夠吸引人,只是創櫃板不受投資人青睞一個原因,他認為,真正問題應出在台灣「早期投資人」逐漸凋零,早期投資資金火力不足。

早期投資是指創投業在企業「上市櫃前(pre-IPO)」就挹注資金,台灣早年曾政策性引導創投資金扶植高科技產業,全盛時期超過三百家創投扶持逾六百多家科技團隊成功上市櫃,但目前台灣創投只剩七、八十家,資金規模縮水,跟對岸創投同業相比明顯不夠看。

創投被視為可投資創櫃板的主力,但自己也一蹶不振。邱德成說,二○○○年科技泡沫後,許多創投投資人對新創熱情不再,再加上台灣市場太淺,產業創新能力又不足,投資人膽子越來越小,對投資虧損容忍度越來越低;有能力的業者跑到大陸去投資,留在台灣的許多則回頭跟一般投資人搶「晚期投資(即已上市櫃)」機會。

金管會已開放證券業及銀行可設創投子公司,且可能進一步放寬保險業設創投子公司,來自金融業的銀彈似乎要上膛。但邱德成說,企業下設創投,尤其金融業創投投資風向更保守,且官方鼓勵金融業設創投同時,政策又叫進投資五加二產業,五加二中獲資金加持最多的就是再生能源。

邱德成說,發展綠能是為取代核電,充其量是基礎建設,但不是新創,結論就是現行政策下,金融業創投資金大半未能挹注到真正的創新事業。

邱德成建議,政府應重新定位創投,並開放創投成立私募基金(PE),讓創投、PE在台灣有多元發展樣貌,充實本地早期資金火力,也許能幫到創櫃板。此外,現在法規不明,台灣保險資金能投大陸私募基金,在台灣卻不能投私募基金,也讓人無言。

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