劉世錦:觸底不代表大幅反彈

康彰榮╱綜合報導

工商時報【康彰榮╱綜合報導】

大陸國務院發展研究中心前副主任劉世錦23日指出,在大陸經濟放緩的背後,更重要的是需求結構、供給結構、金融結構這三方面結構的轉換。他表示,經濟觸底是一個複雜過程,需要多次驗證,更不會出現大幅反彈。

目前擔任中國發展研究基金會副理事長的劉世錦,23日在環渤海鋼鐵市場論壇上發表演講。針對三個結構的轉換,他指出,在需求結構方面,重要終端需求相繼出現歷史需求峰值,帶動高投資回落並且觸底。

在供給結構方面,以重化工業為重點的去產能,推動供給側適應需求側減速,達到新的供求平衡。重化工業等一些行業也出現歷史需求峰值。需求側減速要求供給側相應調整,但供給側調整緩慢,於是部分行業出現嚴重產能過剩。

在金融結構方面,需求和供給減速必然要求金融降槓桿,而槓桿率變化的背後則是金融結構乃至經濟體系的深刻變革。劉世錦指出,國際經驗顯示,槓桿變動具有長週期特徵,降槓桿可能需要10年或更長時間。降槓桿首先要穩槓桿,結構性去槓桿重點是國有企業、地方政府去槓桿。主要依靠市場化、法制化辦法,慎用行政性辦法,尤其要防止「一刀切」。

劉世錦指出,經濟觸底並不意味著大幅反彈。需求結構、供給結構、金融結構的相繼調整,是增長階段轉換的三部曲,體現了經濟轉型的內在邏輯。隨著需求結構、供給結構的初步調整到位,2016年第三季大陸經濟第一次觸底,開始進入中速增長階段,但觸底是一個複雜過程,需要多次驗證。

劉世錦指出,「觸底反彈」一度成為較強期待,也出現不同類型新周期的說法。事實上,不會出現大的V型或U型反轉,更不可能重回高增長軌道。

對於鋼鐵行業的前景,劉世錦認為,大陸鋼鐵行業仍可成為具有全球競爭力的重要行業。他表示,大陸鋼鐵行業過去19年發展還不錯,今年鋼鐵產量有可能超過10億噸,但是未來成長的空間不是很大。優勝劣汰,企業分化是這一時期的正常狀態,不經歷結構調整巨痛,又要高質量發展,是不可能的。

你可能還想看