匯率期貨暨選擇權趨勢專欄-美元兌日圓期貨 避險

工商時報【涂憶君整理】 美元兌日元期貨自6月22日以來呈現緩升格局,在短期均線的支持下逐日走高,反應日圓匯價疲軟,近期市場避險需求沒有明顯增溫,同時日本央行(BOJ)對於寬鬆立場沒有退讓跡象,是讓日圓相對弱勢的主因,建議投資人可用美元兌日圓期貨建立相對應的避險策略。 上周四BOJ委員原田泰表示,BOJ退出寬鬆的確切時間依然無法定下來,因為現階段沒有發生意外惡性通貨膨脹的風險,因此維持寬鬆政策並讓日圓保持疲弱狀態,使通膨穩定達成2%目標相當重要。 在原田泰發言後,日圓期貨跌幅便有進一步擴大的趨勢;事實上,即便近期美元指數走勢疲弱,日圓卻無法有所表現的最大原因,便是BOJ維護其寬鬆政策的立場相當明確。 除了原田泰的發言外,6月利率決策和公布的會議記錄內容也都有濃厚的鴿派色彩,和日前歐洲、英國和加拿大央行的鷹派發言形成強烈對比,讓日圓匯率和其他幾個主要非美貨幣如歐元、英鎊及加幣等比較下,顯得相形見絀。 而BOJ最為關注的消費者物價指數(CPI)在6月30日公布最新的5月數值,年增率維持0.4%的偏低水位,核心CPI也僅由0.3%小幅上升到0.4%,和2%目標確實有不小差距。 因此整體來看,受通膨數據仍無起色的影響,BOJ不會有收緊政策的打算,日圓短線行情難以樂觀,持有現貨者可考量以期交所發行的美元兌日元期貨進行避險。(元大期貨提供,涂憶君整理)