升息衝擊 資訊科技類股跌至29%

高通膨、全球央行連番升息,過去常勝軍的資訊科技類股,投資績效敬陪末座,黃金貴金屬、金融、醫療保健等也兩位數衰退,投資人資產幾乎縮水,靜待經濟、股價反彈。(本報資料照)
高通膨、全球央行連番升息,過去常勝軍的資訊科技類股,投資績效敬陪末座,黃金貴金屬、金融、醫療保健等也兩位數衰退,投資人資產幾乎縮水,靜待經濟、股價反彈。(本報資料照)

全球高通膨環境,美國聯準會鷹派升息步調,台灣央行跟進幅度等,本周都將掀牌,不過,隨各國央行進入升息循環,經濟造成的負面衝擊已在股市、金融市場反應了;根據理柏資訊統計,今年以來各產業型基金大多出現「兩位數」跌幅,過去兩年的績效常勝軍「資訊科技類股」,如今在基金績效表現中,竟以跌幅29.64%的表現,在整體績效排行中「敬陪末座」,回吐先前投資獲利。

黃金等衰退 天然資源等逆勢上漲

其他產業基金如黃金貴金屬、房地產、金融、醫療保健、生物科技等,績效全呈「兩位數」衰退,投資人資產普遍縮水,僅天然資源、公用事業產業型基金逆勢上漲,基礎設施型基金也相當抗跌。

國泰證期顧問處經理蔡明翰分析,不論貨幣寬鬆(QE)或資金退潮,最敏感的族群就屬本益比高的資訊科技類股,當各國央行狂印鈔票帶動民間消費,漲最快的就屬資訊科技類,當央行升息、緊縮貨幣,投資人最想減碼也是資訊科技類;由於科技產品庫存多,蔡明翰預估,庫存、利空還需要時間消化。

不過,股價會提前反應產業前景,只要全球經濟未明顯衰退,蔡明翰認為,資訊科技類股的修正已經差不多了。

台積電跌至23% 聯發幾乎被腰斬

台灣科技類股今年以來也面臨相同命運;以台股權值股王台積電為例,今年元月開盤還有619元,上周五收盤價卻跌到472元,累計跌幅超過23%,聯發科股價更跌到只剩600元,幾乎是腰斬的命運。

安聯投信台股團隊表示,以半導體領域為例,庫存調整仍在進行中,最少至明年上半年前不會結束,考量半導體類股價今年已經下滑25%至30%,股價已反映大部分的庫存調整利空,也觀察到投資人對於半導體領域的持股偏低。

安聯投信台股團隊認為,台灣半導體長期仍是最具競爭力的產業,短期受庫存調整、總體經濟等利空影響,由於有長期競爭力,建議股價下來時仍是可承接的標的。

對於較保守的投資人,富蘭克林證券投顧表示,在市場波動的環境中,建議第4季採取「防禦優先」,以靈活調整資產配置的美國價值平衡型基金為核心,兼顧多元收益、防禦景氣下行、控管風險和長期資本利得的多重目標,並因應投資人風險屬性增持適合的債券型基金,提高投資組合的防禦力。

另一方面,總體經濟環境存在逆風,富蘭克林證券投顧認為,並不代表投資人要完全撤離股市,看好生活必須及生(升)息題材,包括基礎建設、公用事業或美國股利成長型股票和價值型股票基金,可持續扮演盤面主流。