參議院通過撥款法案民主黨縮了？專家分析美國政府關門釀「市場流動性危機」：共和黨找到台階下

美國參議院達成協議通過撥款法案，有望結束長達40天的美國政府關門，對此財經專家蔡明彰在節目中分析，乍看是民主黨中間派議員退讓，但他認為是共和黨找到台階下，實際上是共和黨讓步，但無論如何對於股市來說絕對是一大利多消息，台股在今天已經提早反應，預計美股也會出現相關的反彈，但即便聯邦政府重新開門，後續AI泡沫疑慮與川普關稅官司的挑戰仍然巨大。

川普一像是對歐巴馬健保有意見的，這個法案原本今年底到期，共和黨原本是反對延長醫療保險補助法案，但現在願意延長一年，以換取民主黨參議員的讓步，從而達成了協議，由於過去美國財政部餘額（TGA）持續抽稅、發債，從而導致市場流動性告急、股市下跌，特別是比特幣跌了 20%。本週也是美國財政部發債高峰期 ，包含1250 億美元國債和400 億美元公司債，若不結束關門，流動性問題會更嚴重。

蔡明彰接著分析，美國政府關門期間，美國國內的飛機航班次數削減高達 20%，影響民眾生活，甚至可能影響感恩節返鄉過節，預估第四季GDP 預估會從原本的 3% 腰斬到 1.5%。而根據密西根大學 11 月份的消費者信心指數創下 2022 年 6 月以來的低點。他認為股市短期內預計將會反彈，而先行的指標就是比特幣，比特幣已從 10 萬美元以下開始反彈，站上了 10.5 萬美元以上，後續可以再觀察是否能夠維持漲勢，若向上進攻的力道疲軟，就要小心美國股市的反彈可能只是短暫的。反之，如果比特幣繼續漲，預期美股、台股將會繼續漲。

蔡明彰分析，台股在過去半年上漲超過 1 萬點後，現已進入「下半場」，關鍵在於「籌碼面」，上週台股因 AI 泡沫和美國政府關門等利空，大盤跌了 581 點，是4月對等關稅以來單週最大跌點，在散戶融資部分也已經回到當時的水平，不過值得注意的是外資在上週卻賣超了 1142 億，對比對等關係期間散戶籌碼被徹底清洗乾淨，目前的大盤融資並沒有被洗掉。如果融資的腳洗不出來，台股上漲的空間是有限的。

蔡明彰認為，儘管美國政府恢復運作，後續仍有兩大變數需要關注，第一是 AI 泡沫的壓力測試仍在持續，至少要等到19號輝達財報公布才會明朗化，另外，若川普的關稅被裁決為違法，那麼原本關稅最重的市場如墨西哥、越南將有機會能夠受惠。

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