《台北股市》凱基投顧: 台股2022換檔再上 看好九類股

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【時報-台北電】凱基投顧2日提出2022年台股展望,預期此波製造業回補庫存潮2022年上半年觸頂,第三季末再啟動新一波回補週期,指數呈現「高-低-高」走勢,首季有機會挑戰19,000點大關,看好高速傳輸、伺服器、矽晶圓、網通、電動車、運動休閒、台灣內需、能源轉型及銀行九大類股。

凱基投顧董事長朱晏民指出,台股2022年將是「機會與風險並存」的一年,主因在於受惠疫後復甦所帶動的製造業庫存回補週期,預計最慢在2022年第二季觸頂,經過一~二季的庫存調整,等到年終銷售旺季來臨與iPhone 14新機發售,第三季末將再重啟另一波庫存回補週期。

朱晏民表示,台股近兩年出口表現亮眼,帶動上市櫃獲利分別繳出年增二成、六成,而在疫情紅利告終與製造業庫存調整的情況下,將使得台股2022年預估獲利轉為小幅衰退2%,也是市場擔憂獲利動能無以為繼,導致指數面臨短線調整的壓力來源。

不過,若進一步分析,把波動較大的面板股扣除,科技類股2022年預估獲利仍有增長7%,處於過去五~十年平均增速水準,像是ABF、矽晶圓等次產業族群,因搭上高速運算、電動車等主流,獲利年增估達三成以上,擔綱2022電子主流地位。

在資金面部分,由於Omicron變種病毒出現,引發Fed可能加速縮減購債,並提前進行升息。但朱晏民認為,新變種病毒對經濟干擾仍待觀察,原物料已提前反應走跌,具有壓抑通膨的作用,未來還有美就業數據是Fed是否升息的重要依據之一。且根據過往經驗,升息期間對股市衝擊最大的時間點都在末升段,目前來看對台股影響僅是短期因素,不必太過擔心。

結合2022年景氣與資金動能考量,凱基投顧預估,指數2022年區間將在15,800點到19,000點,高點可能出現在第一季,低點則落在第二、三季,整體來看,將呈現開高走低再反彈的格局。

關於2022年選股方向,朱晏民是,可以聚焦在中長線科技發展,以及資金轉向內需消費兩大趨勢,包括5G、IoT、HPC、電動車等,有利高速傳輸、伺服器、矽晶圓、網通、汽車電子等業績表現,並推升相關供應鏈進入超級週期,成長動能無虞;另台灣已累積0.8兆元超額儲蓄,在消費電子需求減緩之下,零售、成衣等服務消費將接棒而起。(新聞來源 : 工商時報一陳昱光/台北報導)