台塑大賣聯亞、加速分手國產疫苗,竟是為了「他」?

·5 分鐘 (閱讀時間)

連日來大賣聯亞藥股票,大股東「台塑生醫」對於國產疫苗大廠聯亞的一舉一動,牽動著投資大眾的心。

7月27日,台塑生醫再次出手,值得玩味的是,這回台塑生醫大動作對外發布新聞稿說明,「將再申讓聯亞藥股票一千千股(1000張),以投入其他發展項目。」

新聞稿中的「其他發展項目」,就是經營權甫變天易主的「和康生技」(以下簡稱和康生)。其實,今年以來,有保健品膠原蛋白龍頭稱號的大江生醫,就頻頻對台灣醫材界膠原蛋白關鍵大廠「和康生技」公開招親。

「和康」才剛與「大江」結親,又獲「台塑生醫」青睞

年初,大江就大動作對外宣布,斥資40億元公開收購和康生;4月中,大江順利以每股約29元,取得和康生約25%股權,躍居和康生的第一大股東。

7月12日,和康生正式成為大江生醫集團旗下企業,並由大江董事長林詠翔出任和康生新任董座。林詠翔股東會後對外表示,這只是開始,是大江今年第一個收購案,目標未來十年打造台灣生技大聯盟。

大江董事長林詠翔。張智傑攝
大江董事長林詠翔。張智傑攝

大江董事長林詠翔。張智傑攝

大江成功入主和康生,業界普遍看好,是一宗「一加一大於二」對雙方都有利的併購案。關鍵就在,掌握骨粉與關節注射液等醫材專利,以及美國許可證的和康生,雖是台灣醫材界明日之星,卻屢屢在開拓海外市場受挫。

大江生醫雖是保健品界的膠原蛋白龍頭,行銷56國,卻受限只能在保健市場稱霸,一樣都是膠原蛋白、玻尿酸,用喝的,畢竟與打進人體的「醫材」不一樣。如今,大江缺少的這塊醫材拼圖,藉由併購,終於圓滿。

一家是擁有56國通路,台灣生醫保健品界的龍頭;一家是擁有50多國醫材許可證,台灣醫材界的明日之星;門當戶對,又能互補的併購,業界普遍看好,只是,業界沒料到的是,這齣生醫界的併購大戲,竟還有續集。

台塑生醫大賣「聯亞」,轉投「和康」

兩週後,7月27日,台塑生醫大動作對外宣示,將「賣聯亞、買和康生,」「藉由申讓投資多年的相關公司股權,籌措所需資金……參與和康生技私募。」

據和康生技當天下午重訊公告指出,公司擬洽定台塑生醫以策略性投資人身分,作為本次私募普通股之應募人,這次私募預計發行753萬4235股普通股,應募人應於定價日7月27日起15日內繳足股款共計2.47億元。

據了解,台塑生醫日前已接連兩次處分聯亞藥的股份,共賣出4236張,收回成本1.79億元,共計進帳未分配盈餘4.88億元。而這,尚未記入這次「將申讓」的千張聯亞藥。

外界解讀,台塑生醫近日處分聯亞藥,就是為了將資金挪移至和康生的私募案,預計可取得9.78%的和康生股權。

台塑生醫雖對外解釋,賣聯亞藥,參與「和康生私募案」,是為能進一步擴大生技領域發展版圖。

台塑生醫除結合長庚醫學團隊,開發各類生技領域關鍵技術外,亦透過與策略性夥伴合作,選定具有差異化與國際化發展布局潛力的標的來進行投資,藉以加速跨入不同生技領域的發展。

台塑生醫董事長王瑞瑜也透過新聞稿表示,和康生技是台灣最具國際競爭力的醫材廠商之一,掌握各類醫療等級膠原蛋白、玻尿酸的關鍵技術,多達50張的各國上市許可證,搭配大江生醫全球化的發展能力,將可產生巨大的綜和效益,「透過此次合作,我們將會一起努力,讓台灣的生技實力再次站上國際的舞台!」

台塑生醫董事長王瑞瑜。陳之俊攝
台塑生醫董事長王瑞瑜。陳之俊攝

台塑生醫董事長王瑞瑜。陳之俊攝

三方強強聯姻,背後的盤算?

然而業界仍好奇,近年積極跨足保健食品市場的台塑生醫,短短幾年,便在中國大陸打下不錯市場,繳出亮眼成績,挾母集團資源與通路,即便要打進全球市場,並不困難,何需大費周章,參與和康生私募?

一位業界人士分析,台塑生醫雖不乏資金,但從洗沐用品跨入保健市場是一回事,要跨進需要取得各國醫材認證與許可證的高端醫療市場,又是另一回事。與其自己花時間慢慢來,不如藉由入主和康生,縮短學習曲線。

而與台塑生醫合作多年,有互信基礎的大江生醫,則成了三方強強聯姻的關鍵的要角。

對大江來說,併購入主和康生,取得跨入醫材的入場卷;結盟擁有資金與醫院通路的台塑生醫,則是大江企圖拿向膠原蛋白保健與醫藥世界盃,最強而有力的後盾。

對台塑生醫來說,與其全都自己研發、申請,耗時費力,不如結盟同業,組成強強聯手國家隊手。以求在最短的時間,發揮最強綜效,搶佔先機。

台塑生醫表示,透過參與和康生技私募案,一則掌握高階醫材發展契機,再則加速進行生技領域國際化布局。

更重要的是,藉以與大江生醫策略聯盟,雙強聯手,將可進一步提升生技產業國際競爭力,讓台灣生技業有機會繼石化、鋼鐵、電子、醫療等項目,成為台塑企業跨入下一個世代發展、最具國際競爭力的項目,邁開重要的一大步!

本文轉載自遠見雜誌