台幣、韓元 還有5％貶值空間

工商時報【記者張志榮╱台北、上海連線報導】 玫瑰石顧問首席經濟學家謝國忠昨（5）日接受本報專訪指出，對投資人而言，這次歐債危機關注焦點並非希臘退出歐元區與否，而是後續引發骨牌效應，也就是義大利是否跟進；在美元獨強環境下，歐元兌美元匯率預估將貶值至1：1價位，至於新台幣與韓元，仍有5％貶值空間，以下是專訪紀要： 問：希臘國會改選是否引發新的歐債危機？ 答：希臘國會改選始終是歐洲政治問題，現在德國表態可能讓希臘退出歐元區，希臘國會改選結果若決定退出歐元區，大概就大勢底定，由於歐元區成立之初的制度設計是「只進不出」，因此，希臘要退出，從貨幣計價單位調整等實務角度來看確實是困難重重，但也不是做不到，只是要花許多成本。 希臘若退出，對歐元區而言當然具有重大指標意義，因為並未有歐洲國家退出歐元區前例，希臘經濟體並不大，衝擊也許仍在可接受範圍內，但若掀起骨牌效應，包括情況也好不到哪裡去的義大利也跟進，那才是歐元區制度的最大挑戰。 問：為了解決經濟問題，歐洲央行再推QE有用嗎？ 答：現在歐洲利率已這麼低，歐洲央行再推QE的效果實在不大，如我過去所言，歐洲經濟問題沈苛已久，是「銀行系統」、「社會福利制度」、「產業競爭力」等多重面向交叉影響下的結果，美國經濟之所以有救，因為美國人即便工資下滑也願意工作，這是價值觀問題，低工資是全球化的結果，是由中國所決定，歐洲人無法認清這一點。 問：美元指數一路走強，怎麼看全球匯率後市？ 答：現在全球經濟只有美國獨強，加上歐元區問題不斷，美元指數雖然不至於來到2000年120的歷史高點，但短期內突破100的機率很高，進而牽動國際主要貨幣走貶。以歐元為例，兌美元匯率短線可能達1：1。 至於亞洲貨幣，由於過去跟著美元動，匯率往往有偏強狀況，這次走貶是可以預期的結果，其中人民幣預估只會貶至6.5元、日圓應會以120元作為滿足點，而新台幣與韓元，則仍有5％左右貶值空間。 問：因應強勢美元走勢，今年全球股市會怎麼動？ 答：我認為這次美國經濟回溫只是暫時現象，主因過去幾年高度依賴能源產業，實際生產復甦狀況並不若外界想像強勁，近期更是拜油價回跌而帶動消費所致，由於布蘭特原油價格短線仍可能下探50美元、長線會以60美元作為平均值，將使今年全球股市波動幅度會比去年大、且呈現緩跌走勢。