台灣再保險業 ROE連2年稱霸亞洲

陳碧芬╱台北報導

工商時報【陳碧芬╱台北報導】

標準普爾全球評級針對18家亞太再保險提供者進行的財務審查顯示,台灣唯一授評的再保險業中央再保險公司近三年表現逆勢突起,股本回報率(ROE)在2017、2018連兩年領先區域同業,尤其2018年全亞洲ROE僅2%,但中再保達到9.4%,再保淨合併率穩定在95%∼97%。

由於再保險業是市場風險的後段屏障,台灣開發離岸風電計畫最是需要再保險業的背後支撐,外商有意搶進台灣市場,中再保的業績防禦戰十分重要。

標準普爾全球評級分析團隊強調,全球再保市場近年來出現兩大異於往昔的挑戰:一、更加複雜的價格挑戰,二、更難以預測的城市化和混亂天氣衝擊,各地再保險重量型業者已進入科技競賽,導入更好的技術和系統來保持競爭力,亞太再保險公司需要發揮本土優勢,不然在面對外來競爭者時,可能連本土優勢都會喪失。

受評的18家亞太再保險業者都是亞洲各個市場的主要業者,包括大陸的中國再保公司、日本東京海上保險、MS&AD Insurance Group Holdings等,標普進行各家財務審視發現,近幾年來各再保業者平均再保淨合併率於2017年和2018年上升至102%以上,該值一旦超過100%就代表示「業績損失」,這項數據在2016年還有96.8%。

此外,18家再保險公司平均股本回報率(ROE)在2018年為2.0%,不到兩年前回報率的一半,主因來自經營業績不佳。

台灣唯一受評的再保業者中央再保險公司,標普分析師團隊指出,標普授評中再保財務實力等級:A /穩定;發行人信用等級:A /穩定,保守條件估測再保淨合併率穩定在95%∼97%,公司自估值在2018年約93%,2016年∼2018年的ROE分別為9.4%、13.4%、8.1%,「可視為台灣再保險市場的強者」,在18家亞洲再保險業中表現最佳。

標普指出,中再保的關係客戶多為台灣在地壽險公司和產險公司,在國內具有穩固的市場地位,但需注意的是,一旦走出台灣,和國際同行相較,中再保的市占率偏小。目前來看,極強的資本充足率保障下,未來一至兩年或許可以維持適度的風險偏好,若想要分散市場而改從拓展國際市場獲利,就需要保持謹慎。

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