台積電法說／魏哲家回應關鍵5題：調高資本支出，但預告漲價？

本週都有新話題的晶圓代工大廠台積電，15日舉辦第一季法說會，營收獲利雙雙告捷之外，另一亮點則是總裁魏哲家親上火線，回應五大熱議話題！本次法說大致已預告2021年全年發展。

台積電15日公布2021年第一季法說會，一掃上一季的低迷，營收獲利再下一城，單季合併營收約台幣3624.1億元，稅後純益約新台幣1396.9億元，各項指標的年成長率都超過16％（見圖），尤其是每股盈餘達到5.39 元，來到單季歷史次高，成果豐碩。

台積電2021第一季財務表現一覽。台積電提供

台積電2021年第一季毛利率為52.4％，營業利益率為41.5％，稅後純益率則為 38.6％。

根據對當前業務狀況的評估，台積電第二季業績展望：

▋合併營收預計介於129億美元到132億美元之間。 （約台幣3663億～3748億元）
▋毛利率預計介於 49.5％到 51.5％之間。
▋營業利益率預計介於 38.5％到 40.5％之間。

從台積電第二季展望來看，態度持平，甚至有些保守，看來是需求增加的「高效能運算」和需求減緩的「智慧型手機」，兩股動能消長的結果。

財務長黃仁昭表示，台積公司第一季營收，受惠於高效能運算相關應用的需求，以及智慧型手機的季節性影響略為和緩等因素（見圖）。第二季預期業績持平，因為來自高效能運算相關應用的需求將持續成長，進而抵銷智慧型手機的季節性影響。

台積電各項產業所占營收。台積電提供

整體來看，台積電預期2021年半導體市場（不含記憶體）將年成長約12％；晶圓製造產業年成長約16％，有信心能夠高於晶圓製造產業的營收成長幅度，若以美元計算，2021年將成長約20％。

除了財務數字，台積電針對近期五大話題進行了簡要回應，包括資本支出、先進製程進度、重複下單、車用晶片、全球缺料荒。

話題一：資本支出不手軟，1000億美元到位

財務長黃仁昭先就財務面說明，指出整體半導體市場未來五年的複合成長率，可維持在10％～15％，這是帶動中長期投資的主要原因。

總裁魏哲家則表示，在5G及高效能運算的大趨勢下，「我們進入一個較高成長區間，我們認為更高（水準）的資本支出是必要的」，預計台積電今年投入300億美元，明年、後年各追進350億美元，總計三年可達1000億美元支出，相當可觀。

此舉普遍認為有助於抗衡強力對手英特爾Intel，在四週前（3月23日）的宣告：將投入200億美元興建兩座新的晶圓廠。

話題二：資本支出80％用在先進製程

台積電表示，對於資本支出的投資決定，主要考量四大原則：技術領先、彈性並反應需求的製造能力、保有客戶信任、獲取適當的報酬。

在2021年資本支出的規劃之中，約80％會使用在先進製程，包括3奈米、5奈米和7奈米，10％將用於先進封裝及光罩製作；另外約10％會用於特殊製程。

各項製程近況，可從第一季財報數據來看，製程量產進入第二年的5奈米製程，表現穩定，出貨占晶圓銷售金額的14％；7奈米製程出貨佔全季晶圓銷售金額的35％（見圖）。總體而言，先進製程（包含7奈米及更先進製程）的營收達到全季晶圓銷售金額的49％。

台積電各製程營收。台積電提供

研發中的4奈米將在第二季試行生產，直至明年正式量產，3奈米時程略晚一點，但也預計在明年正式量產，從台積電對3奈米的期待與信心來看，1000億元的資本支出將會有很多撥給3奈米製程。

話題三：「重複下單」？庫存逐步提升

兩週前（3月30日）台積電董事長劉德音，在一場公開活動中指出，因為不確定性因素增加，更因而出現「重複下單」的狀況，成熟製程如28奈米現在看似供不應求，但實際上，全球產能仍大於需求。

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此番說法，引發一陣波瀾。

今日法說會上，魏哲家從近期庫存情況，巧妙呼應這則熱門話題。他表示，客戶整體庫存於2020年Q4之後，維持在健康水位，「受到總體經濟、供應鏈不確定性因素影響，我們預計客戶和供應鏈相較於歷史季節性庫存水準，將逐步準備提升其全年庫存水位，此現象將會維持一段期間。」

話題四：車用晶片荒，Q2有得緩減

關於本週話題騰騰的車用晶片，甚至美國總統拜登親自揪局喊話，台積電從長期整體情況開解。

美國總統拜登關注「晶片荒」，近日大動作召開半導體高峰會。達志影像

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汽車市場從2018年開始走緩，2020年更受到疫情影響，台積電的汽車供應鏈客戶，甚至在第三季持續下修需求，直到第四季才看到產業突然回溫。

然而，汽車產業供應鏈具有自己的庫存管理方式，既長又複雜。從晶片製造到汽車生產至少需要六個月的時間，中間亦經過多層供應商。

魏哲家表示，「我們正盡其所能為客戶解決晶片供應面臨的挑戰，在今年1月，台積公司宣布支援車用電子客戶的產能需求，是我們的首要考量，預期在生產力提升的情況下，我們客戶車用半導體元件短缺的現象，將於下一季度大幅改善。」

話題五：持續擴充產能，要漲價了？

面對全球結構性缺貨，台積電持續提高生產率以增加產量，也已經購買了土地和設備，並開始興建新廠。

魏哲家表示，由於先進製程的複雜度提升、對成熟製程的投資以及原料成本增加等因素，「我們亦面臨生產成本的挑戰。我們將繼續與客戶緊密合作，以提供我們的價值。我們的價值包括技術的價值、服務的價值、以及提供客戶產能支持的價值。」

談成本，談價值，或者魏哲家暗示的，就是合理的漲價了吧。

本文轉載自遠見雜誌