台積電(2330)、鴻海(2317)、緯創(3231)…回檔就能上車?富邦投顧董座點名34檔王牌股一次看


2025富邦財經趨勢論壇在週二(11/26)舉行,在論壇中,富邦金控首席經濟學家羅瑋直言:「明年唯一關鍵字是『川普』」,他在第二任任期推出的改革,將影響全球金融市場走勢。

在台股的部分,富邦投顧董事長陳奕光看好有機會上看26000點,其中特別看好台積電(2330)、鴻海(2317)、緯創(3231)在內的34檔王牌股。

美國總統當選人川普將在明年1月20日就任,預估將積極領導府會推動各項政見,未來美國政治及經濟的轉變及相關衍生效應,將增添全球總體經濟及金融環境的不確定性。

羅瑋因此歸納明年全球經濟三大焦點趨勢:2025年美國經濟表現連動全球經濟,可望維持緩慢成長;美國政經政策牽動俄烏戰爭、中東局勢及國際貿易競合;Fed降息節奏則將主導市場資金動向。


明年唯一關鍵字:川普 投資人應留意三大風險


在此環境下,羅瑋認為,投資人在2025年需注意三大潛在風險,包括美國政治及景氣的不確定性、主要央行調降政策過於緩慢與彼此間的差異,以及資金將隨風險情緒變化快速轉移加大金融市場震盪。

在資產配置方面,羅瑋認為整體而言,明年資產配置仍是「股優於債」。隨著Fed啓動降息,若美國經濟維持溫和成長,評價及獲利成長預期將支撐美股表現;經濟改善預期和央行寬鬆政策有助提振歐股、日股信心;新興市場表現則取決美國政經政策變化及市場投資氛圍。


台股上攻有望 陳奕光:樂觀或可挑戰26000點

在台股的部分,陳奕光以蛇(時)來運轉為主軸,預期在台灣GDP及企業獲利仍持續成長,預估指數拉回後將在年線20000點大關附近獲得支撐,下半年在美台利差縮小吸引外資,以及科技旺季帶動下,指數高點估25500點,樂觀或可挑戰26000點。

富邦投顧董事長陳奕光。(攝影:林韋伶)

陳奕光分析,2024年6月台灣景氣對策信號初見紅燈,根據以往經驗,景氣對策訊號首次紅燈領先台股見高約3-4個季度,預期2025年第1至2季間燈號將有較大回降壓力,且依歷史景氣信號領先台股轉折時間亦約在第1季。

在台股資金面上,近年來ETF受到青睞,股票型ETF由2019年底的1270億元,大幅上揚至2024年9月底的2.5兆元,5年內規模10倍速成長。而高股息資產的穩定性相對較佳,台灣高股息ETF規模持續擴增,將成為台股的重要買盤。

籌碼面上,外資投信不同調,台股呈現土洋對決,因FED利率仍在高檔導致新台幣匯價走弱,2024年以來外資的賣超又回到4619億元,但近年來國內官股券商以及投信則多站在買方,尤其2024年以來投信大幅買超台股達7402億元,化解外資的龐大賣壓,是推升台股指數突破20000點大關的最大動力。

台股後續還有戲唱 台積電、鴻海、緯創…34檔王牌股可關注

若台積電依主要客戶Apple、Nvidia採SOTP計算,PER有機會挑戰25倍,台股樂觀情境或可挑戰26000點。本波AI熱潮由資料中心的伺服器建置需求所推動,台灣在晶圓代工、先進封裝、零組件供應到組裝都享有高度優勢,在AI re-rating效應下,長期加權指數有機會上看30000點。


針對選股策略,陳奕光提出「王牌(ACE)」方式,瞄準AI(半導體、伺服器、機器人、無人機)、C(電腦、智慧手機、重建需求、雲端服務),以及E(供電、重電、儲能)等,看好相關族群後市表現,相對看好34檔台股包括:力旺、台積電、日月光、京元電、智邦、聯亞、波若威、奇鋐、雙鴻、高力、台光電、川湖、鴻海、廣達、緯創、樺漢、所羅門、華碩、國巨、晶技、群光、聯發科、大立光、華通、全新、宜鼎、台泥、台塑、中鋼、華城、中興電、亞力、光寶科、台達電。

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