台積電ADR重挫近6%、跌幅大過費半…美股拋售潮恐繼續拖累台股?若無法收復「這點位」投資人就得當心

林信男
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在多國陸續執行大規模疫苗接種的情況下,對經濟復甦的預期,引發通膨升溫疑慮,近期受美債殖利率攀升影響,金融市場波動,也隨之加劇。

昨(4)日,美國聯準會(Fed)主席鮑爾(Jerome Powell)並未在其公開談話中,表達抑制利率的態度,使投資人感到失望,導致美股再度重挫,不僅3大指數全數收黑,費城半導體指數也大跌逾4.8%,台積電、聯電ADR,分別下挫5.94%和7.39%,表現比費半更為慘烈。

周四標普500指數收跌1.34%,那斯達克指數大跌2.11%,道瓊工業指數下挫1.11%;其中,那斯達克指數不僅較2月高點下滑近10%,更抹去今年以來所有漲幅,跌入負成長(今年以來累計下跌1.28%)。

受美股收黑影響,台股今(5)日也跟著下挫,但跌勢較周四收斂,終場收跌51.18點(-0.32%),至15855.23點。一度跌破600元的台積電,終場收在平盤的601元;聯電則挫逾4%,收在47.05元。

▲台積電ADR近一個月走勢。(圖:翻攝自Investing.com,下同)

對利率變化敏感 大型科技股從領漲變領跌

由那斯達克指數近期跌勢可看出,對利率變化較敏感的科技股,已從先前的領漲族群,變成領跌族群,繼周三5大尖牙股(FAANG)全數下跌後,昨日蘋果再跌1.58%、Netflix跌1.81%、亞馬遜跌0.91%,微軟也下跌0.36%。

根據CNBC、CNN等外媒分析,投資人擔心,當通膨率攀升時,Fed可能「不得不升息」,若利率上升,將使公司借貸成本增加,甚至影響獲利表現;即使鮑爾在周四的發言中強調,就算通膨率暫時回升,Fed在採取具體措施前,仍會「耐心等待」,依然無法緩解投資人對通膨的擔憂情緒。

至於美股這波跌勢,何時才能回穩?資產管理公司Miller Tabak首席市場策略師馬利(Matt Maley)認為,近期的拋售,已讓那斯達克指數,跌破了關鍵支撐點位(13000點/3月4日收在12723.47點)。

馬利以頭肩頂型態,說明那斯達克指數當前走勢,當指數跌破頸線,代表趨勢已出現變化,如果接下來2個交易日,指數未大幅反彈,且仍低於13000點,可能意味著,這波拋售的底部,尚未出現。

▲那斯達克指數近一年走勢。

股市處於類股輪動階段 下行空間有限

至於投資人對大型科技股的拋售,是否會造成更嚴重的崩跌?市場人士多半抱持樂觀看法。牛頓顧問公司(Newton Advisors)創始人馬克‧牛頓(Mark Newton)指出,現階段的跌勢,不能代表整體市場前景。

「大盤的表現尚屬良好……只不過,科技股對指數的影響較大,導致大盤下跌。」牛頓說。

Eaton Vance Management基金經理巴頓(Yana Barton)也說,「這是健康的回調」,當前情勢是在提醒投資人,追求更高的成長,並非全無風險,但長期而言,科技股依舊是值得關注的領域。

Renaissance Macro Research分析師丹普特(Kevin Dempter)在最新報告中寫道,大型科技股走弱,抑制了市場表現,但目前只是處在類股輪動階段(能源、銀行類股表現相對較佳),大盤下行空間有限。

以上客觀論述,不作為投資建議,請自行判斷風險。

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