台股新萬一時代 王牌產業、黑馬股…一次掌握!

方亞申╱先探2062期
先探投資週刊

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【方亞申╱先探2062期】

美國聯準會即將在十月底召開決策會議,目前金融市場預料再度調降利率的機率高達九成,也刺激台幣持續升值,外資匯入情況不變,也使台股來到一一二○○點之上持續盤堅。其中蘋概股、半導體、5G相關的PCB及PA股價持續上漲;內資也在資產及營建找到出口,台股資金行情方興未艾。

美股陸續公布季報,率先起跑的以金融股表現最好,包括摩根大通、摩根士丹利、花旗等,只是兩檔重量級股波音及嬌生紛傳利空,前者飛行系統有問題,後者爽身粉有含癌物質,兩者股價重挫,使得道瓊指數較弱勢,不過這與財報無關。在已公布的標普公司中約有超過七成符合或超過預期,雖然季獲利將持續衰退,但市場已都能接受。接下來將有微軟、特斯拉、超微、賽靈思等都在未來兩周公布財報,以最先公布財報的Netflix較市場預期好而上漲,未來重量級科技股財報動見觀瞻。

再來就是聯準會開會,美國若再降息,那麼十月以來已經有印度、澳洲、韓國等降息,意味全球資金還是很多,即便負利率資金超過十三兆美元,但依舊錢滿為患。加上美國放出風聲可能十二月不對中國加徵關稅,現階段利空較少,而費半指數有權值最大的台積電股價創新高,指數創歷史新高拉回,最近AMD推出新處理器,股價開始走強;應材也在台積電加大資本支出下,股價表現不錯,只要費半指數站在一五七○點之上都屬強勢。

外資加速回補 助漲台股

美股穩中透強,歐洲股市雖企業獲利不太好,但法、德股市指數也在今年高點附近;日本則創今年新高,最弱勢股市之一韓國也來到年線二一○○點附近。第三季GDP創下近二七年來最低紀錄只有六%的中國,上證指數則在三千點附近,但股王貴州茅台(600519.SH)則在歷史新高附近;中國平安保險(02318.HK)也在高檔,5G相關股的深南電路(002916.SZ)也是高姿態。

十月以來,全球股市震盪或盤堅,資金效應正在發酵。而全球資金多,注入ETF資金只增不減,大多買進大型營運績效好的公司,包括蘋果、微軟、谷歌等,當然也包括台積電。最近蘋果股價再創歷史新高來到二四○美元,想想去年在美中貿易大戰下,最後一個交易日蘋果最低股價為一四二美元,收在一四八.二六美元,累計今年以來漲幅高達六二%,漲幅不輸中小型股,且總市值再度從微軟手奪下美國第一、達一.○九兆美元。而美股現在蘋果及微軟總市值都超過一兆美元,相互爭輝。蘋果股價表現好,主要就是推出的iPhone 11手機銷售量好,尤其在中國大陸再度擊敗華為。蘋果手機賣得好,好到蘋概股,台灣包括台積電、大立光(3008)、臻鼎KY(4958)、可成(2474)、華通(2313)、燿華(2367)、正崴(2392)、和碩(4938)、鴻海(2317)等供應鏈股價得以震盪趨堅。尤其台積電及鴻海,一個是台灣賺最多錢、一個是營收最高公司,有基本面支撐,低檔就有限,也是台股的最重要支撐。漲幅最小的鴻海,股價低於淨值八七.七六元,最近也創近三個月最高,站上所有均線之上,在蘋果帶動下吸引外資回補,開始補漲。蘋概股盤堅,反映預期蘋果新機年底銷售旺季可望賣得更好,以及明年初蘋果再推一支中價位新機。這些個股股價緩漲。

十月以來外資買超台股超過七四四億元,加上九月買超八九七億元,合計超過一千六百億元,超過七、八月賣超金額一三四○億元,外資加速回補台股,台股這一波較美股還強,是全球股市前段班,主要拜台積電屢創新高之賜,業績好、大幅增加資本支出甩開與三星距離,當然股價不會只漲不回,短線算是漲多拉回,但低檔還是會有固定買盤,下次買點可視日KD值何時交叉向上。日月光投控(3711)、大立光等亦同。不過較好是台積電拉回但鴻海止穩盤堅向上,七七元以下底部逐漸形成,成為繼股王及權值王之後,電子股另一隻腳。還有今年大好的聯發科(2454),5G晶片將在年底推出,全球目前只有高通及聯發科兩家最大,有助業績上升,也獲外資調升評等。

台積電供應鏈雨露均霑

這次台積電居功厥偉,七奈米滿載、明年五奈米投產,高階製程在5G及AI訂單來得較預期快,全球幾乎八至九成以上市場只能仰賴台積電,大客戶蘋果、華為、高通、聯發科、AMD、賽靈思等,個個都是強棒,已到了要提前半年下訂單,預估獲利成長將較營收成長還高出許多。最重要的是,外資看資本支出,台積電一口氣將過去每年約一○○至一一○億美元資本支出拉高至一四○~一五○億美元,主要用在七奈米擴增及五奈米推出,更拉大與第二名三星距離,如此外資所給的PE將調高,之前本刊已提出近四年來台積電PE每年約呈現兩倍的提升,若明年EPS能落在十五至十六元之間,股價的確可能上看三四○至三六○元。

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