台股爆量收黑誰惹的禍?鋼鐵、航運大震盪如何買?

鉅亨網新聞中心
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台股今 (22) 日爆出 6466 億天量,K 線收黑下跌 105 點,行情已經到頂了嗎?萬寶投顧分析師王榮旭認為還言之過早,依照歷史經驗,台股很少量價同步到頂,通常大量之後還會有高價,但爆量黑 K 之後隔日不宜開低,否則就是技術整理訊號,強勢股會陷入整理,弱勢股修正壓力更大。

萬寶投顧分析師王榮旭表示,以電子股為主軸的台股,資金過於集中傳產是大盤爆量收黑 K 的原因之一,電子缺乏資金支撐,不少電子股進入第二季之後走勢與上漲的大盤背離。

4 月以來,例如 IC 設計股愛普 (6531-TW) 下跌 16%、亞信 (3169-TW) 走跌 29%、祥碩 (5269-TW) 下挫 26%、金麗科 (3228-TW) 重摔 45%、世芯 - KY(3661) 狂瀉 50%。只有少數如我從 2 月以來在專欄中推介的晶豪科 (3006-TW)4 月大漲 39%,群創 (3481-TW) 更是在 13~14 元時我就一路看好的股票,這一波也翻倍飆漲。

萬寶投顧分析師王榮旭指出,電子這一波的走勢有修正本益比的味道,資金轉向去年沒找到的傳產,但短線成交比重過高,確實有過熱的情況,但是今天爆量很多是當沖所貢獻,日成交量超過 10 萬張的熱門股,當沖比率動輒四到五成,有些還高達六成。

中小電子股急殺,傳產股難免也會大震盪,但今天短線籌碼沖掉,明天有利多消息資金還是再進來搶股票,這就是傳產一路向上的動力。無論法人或一般投資人持有傳產股的水位很低,即使過去我在專欄中分析推介的中鴻 (2014-TW) 與萬海 (2615-TW) 皆已大漲 1 倍,但真正大賺 1 倍的很少,往往一震盪就被洗出去再重新追股票,所以傳產漲多後的整理,大家應該平常心看待即可。

萬寶投顧分析師王榮旭強調,無論是鋼鐵、航運、塑化甚至金融,目前還有不少股票本益比在 10 倍以下,在大盤衝到萬 7 歷史新高之後,這些價格型股票,只要拉回就會有資金承接。

例如萬海去年第四季 EPS 3.5 元,今年首季運價再創新高,首季營收又比去年第四季大增三成,合理推估第一季 EPS 有挑戰 5 元甚至更多的可能。農曆年後淡季運價也不過回跌一成,4 月之後貨櫃運價又連漲 3 週逼近歷史前高,第三季是旺季,運價要跌更不容易,貨櫃三雄今年 EPS 上看 15~20 元逐漸成為市場法人共識。這種 EPS 若在電子股裡面就不只有這樣的股價。

鋼鐵部分,不是只有國內上漲,拜登砸 2.25 兆美元大推基建,不止鋼鐵需求被帶動,塑化、水泥、玻璃等原料幾乎都在漲,這不是空有題材。中鋼 (2002-TW) 去年 EPS 僅賺 0.05 元,第一季每股稅前 EPS 就達到 0.83 元,一季就比去年全年多賺 10 倍以上。

中鴻 (2014-TW) 獲利更好,2 月稅後 EPS 0.45 元,3 月營收比 2 月增一成,第一季 EPS 上看 1 元,4~5 月鋼鐵盤價續漲,第二季鋼價漲勢確立加上第三季旺季,全年 EPS 上看 3.5 元,這是前所未見的大榮景。

而鋼價大漲對鐵礦砂的需求也創 10 年新高,載運鐵礦砂的散裝輪身價水漲船高,BDI 指數狂飆到 2710 點,去年同期的 4 倍。第一季是淡季,第二季之後散裝輪業績更好,先期專欄分析看好擁有海岬型船舶的中航 (2612-TW) 及裕民 (2606-TW) 本周都出現大漲走勢。

水泥股也可以留意,台泥 (1101-TW) 去年 EPS 4.32 元、配息 3.5 元,殖利率超過超過 6%。第一季是水泥的淡季卻量價俱揚,中國 4 月水泥指數已經逼近去年第四季旺季高點水準,可見今年水泥市況非常好。

萬寶投顧分析師王榮旭表示,水泥股之中不乏具有資產題材的股票,例如嘉泥 (1103-TW) 與環泥 (1104-TW),最近台幣升值資金湧入,農林 (2913-TW)、南紡 (1440-TW) 這些資產股皆出現大漲。

環泥持有 25 萬坪高雄土地,潛在利益大,去年 EPS 1.9 元,今年受惠水泥需求強勁,3 月營收創下歷史新高,全年 EPS 上看 2.5~3 元,本益比約僅 10 倍,目前股價仍低於淨值 28.5 元,顯得低估。限於篇幅,還有更多的潛力股分析,將在 LINE 粉絲團與讀者分享,歡迎免費加入。

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