台股週報》外資大舉提款 年線保衛戰開打

記者 陳鑫 報導

全球新冠疫情爆升,美股4大指數再度下挫,連帶拖累台股表現。隨著外資調節,上週加權指數收在11321.81點,所幸上半週有反彈「存糧」,週線上漲29.64點;外資大舉賣超,加上美股續跌,後續台股將面臨年線保衛戰。

美國聯準會在過去一週緊急降息2碼,各國央行也陸續跟進降息,有助市場資金充沛,但在供應鏈、供需變化及遞延等攸關基本面等不確定性影響下,連同對疫情後續的擔憂,以致全球市場震盪劇烈。安聯台灣科技基金經理人廖哲宏認為,現階段中國復工狀況符合預期,對供給面衝擊有限,唯獨疫情快速蔓延至全球各地,將對消費需求造成影響。

日盛上選基金經理人張亞瑋表示,在中國消費性電子供應鏈中,因零組件受員工返工限制、閉環管理下的運輸限制,目前以下游組裝廠開工率最低,預期將影響3~4月份的產出,部分新品開發也將遞延。生產端狀況穩定改善,物流運輸瓶頸為提升重點。若疫情穩定不再惡化,預估供應鏈將於4月回復正常。

籌碼面上,外資避險情緒仍濃厚,上週在集中市場繼續提款547億元,自營商同樣減持股票,僅投信小買,後續須關注外資是否持續拔檔。本週有新一波超級法說會登場,電子公司有南茂、美律、群光、晶心科、精測、研華、台達電、宏正、聯陽等,非電子則有儒鴻、廣越、浩鼎、國化、華南金、中信金等,除了即將公布去(2019)年財報業績外,市場更關注法說會對今(2020)年營運展望。

在題材面,廖哲宏分析,在疫情爆發後,對於基本面的變化主要是聚焦在消費需求減少,伴隨手機供應鏈的下修;但另一方面,在網路服務需求增溫下,帶動伺服器及網通的需求,部分增溫跡象已反映在部分產業的展望上。

就技術面來看,廖哲宏指出,台股在拉回年線後指標背離出現跌深反彈,之後又跌破,年線成為重要支撐觀察點。展望後市,觀察能否有效站上半年線位置,如能站上或有機會回補2月24日缺口,再往季線看;反之,年線是重要支撐觀察點。

廖哲宏建議,疫情改變景氣走勢,拉長回升所需時間,而疫情終將受控,布局成長趨勢股的策略未改變。在類股選擇上,電子股側重5G相關、雲端大數據、高速傳輸、半導體與記憶體的布局;傳產股則看好資本支出與電動車供應鏈。此外,可留意基本面趨勢未變,但短期因雜音或是訂單下修,使得籌碼鬆動跌深的投資機會。

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