各擁題材 嘉澤、嘉基前景不看淡

王賜麟╱台北報導

工商時報【王賜麟╱台北報導】

受惠於伺服器需求增溫,連接器廠嘉澤(3533)第三季獲利創下單季新高,稅後淨利7.39億元,單季每股盈餘7.15元,市場預期該公司伺服器產品比重會逐步提升,對於營運表現將有一定助力。而轉投資之孫公司嘉基(6715)掛牌在即,隨著第三家筆電大廠挹注,拉貨狀況、毛利表現也都有逐步回溫,兩家公司後續營運皆有望不淡。

法人報告顯示,嘉澤除DT表現優於預期外,耕耘伺服器領域有成,隨著7月通過Intel CPU Socket認證、AMD第四季推出新品,該領域出貨比重會逐漸提升。此外新平台零件在平均單價、毛利表現上都優於上一代產品,有助於提升獲利表現。

嘉澤前三季營收110.17億元,本期淨利15.23億元,基本每股盈餘14.28元。法人進一步表示,9月桌機放緩導致第三季單季成長幅度不如市場預期,不過伺服器插槽金屬扣件貢獻穩定,加上產品組合轉佳,營運仍創單季新高。展望後市,隨著伺服器庫存調整結束,以及AMD新品的推出和市佔率有望提升,預估伺服器將是該公司接下來主要成長動能。

嘉基營收則主要來自於高速電傳輸線產品(Thunderbolt),隨著終端品牌商訂單放量,該公司近年營收、獲利成長顯著,2016到2018年營收年複合成長率高達146%,2018年合併營收21.2億元,每股盈餘達5.01元,創下歷史新高。2019年前十月合併營收為18.2億元,較去年同期成長12%,此外由於上半年適逢終端品牌商新舊機種過渡期,5月中也已完成製程優化升級,毛利率由上半年19%大幅成長至第三季的28%。

法人表示,目前全球前三大筆電品牌商均為嘉基客戶,隨著Intel釋出Thunderbolt 3協定規格予USB-IF協會,將加速TBT技術普及與市場推廣,相關搭載Thunderbolt的筆電、週邊裝置勢必隨之增加,另外USB Type-C連接阜逐漸成為消費電子的主流介面之一,就高速電產品可望挹注嘉基明年不小的營運動能。

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