【名家看房市】章定煊:通膨引爆房市 首購族留意負擔能力

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文/景文科大財金系副教授章定煊

 

美國2021年8月CPI(消費者物價指數)年增5.3%,排除能源與物價指數年增4.0%,通膨巨獸陰影壟罩美國。只要親朋好友在美國的都知道,他們感受到物價上漲率絕對超過這個數字。台灣的CPI是2.63%,台灣民眾感受到的物價上漲壓力,也是高於這個數字。

 

CPI指數跟民眾感受脫節,跟它裡面所設定的權重還有調查方法都有關係。當然CPI要怎麼計算有其理由,我也不便置評。但是我們政府官員必須要了解它應用的侷限性,老是在那邊說只是季節性蔬菜漲了,只是油價漲了,蚵仔麵線沒有漲。不知道是在安慰民眾還是欺騙自己,就會導致很嚴重的錯誤決策。

 

通膨疑慮終於成為房市的最後引爆點,恐慌的置產族跟觀望的首購族衝入房市,台灣房市開始遍地開花。不過建商也不見得要高興得太早,之前的預售案,要是土地成本拿得很高,還不曉得得用多少營造成本才能完工,即使沒爛尾,用工程品質來節約成本,消費者就吃虧大了。偏好先建後售的高雄算是衝擊較小。

 

真正自用首購族,咬著牙進場的,也要特別留意自身的財務狀況,最好自身的所得也是能夠隨著通膨調升,不然等到交屋時,萬一要面對3%以上的房貸利率,要估計一下自己是否承擔得起。在金融海嘯前,台灣沒有通膨,房貸利率也是2.5%以上的水準,資金退場加上成本推升通膨的情況下,3%以上不算太離譜的估計。

 

 

這波美國通膨也是算是美國挖了一個坑自己跳進去,一昧的印鈔大撒幣想要製造需求拉動的通膨來刺激經濟。沒料到全球疫情導致供應到處斷鏈帶來的供應短缺威脅,老是想貿易報復中國,中國索性把電閘拉起來,把高耗能高汙染低附加價值的產品線停掉。

 

現在美國算是麻煩大了,貨幣炸彈拆得不好變成停滯型通膨,貨幣工具就完全無法使用了。美國聯準會也算是自己買個教訓,老是說這樣沒事沒事,自詡創造了一個新的經濟學模式,把貨幣氣球越吹越大,現在終於面臨吹爆的危機。氾濫的貨幣收得快,房市股市泡沫立刻崩潰;收得慢,快速的通膨又會摧毀經濟,現在完全是看老天保不保佑美國。

 

其實台灣政府還不是一樣,老是說房市的漲幅還好還好,現在房市羊群效應開始成形,變得不太好了,要說甚麼?我覺得他們還是說還好還好,既然還好就不會有甚麼大的動作,然後看老天保不保佑台灣。

 

如果中國是堅持走一個產業升級的道路,汰除高耗能高汙染產業低附加價值產業,過去提供大量廉價商品的世界工廠將一去不復返,而其他新興市場國家無論是越南、印度恐怕都無足夠的勞力與電力設施來填補這個生產缺口,成本推動的通膨將會困擾全球一陣子,台灣民眾還是要做好面對輸入型通膨的準備。

 

▼景文科大財金系副教授章定煊近日在臉書發表通膨對房市的影響。(圖/翻攝章定煊臉書)

 

 

●以上言論不代表東森新聞立場。

文章來源:「章定煊」臉書

由章定煊授權轉載。

 

(封面圖/東森新聞)

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