國人掀ETF投資熱?主動式ETF、比特幣ETF要來了 最快年底上架

台版主動式ETF今年6月底有望公佈方向,最快今年底有望看到商品上架,至於比特幣ETF的複委託可望先行開放,國人可透過券商複委託投資海外虛擬貨幣現貨ETF。金管會主委彭金隆昨(17)日表示,主動式ETF的研究工作正在進行中,並且正在收集全球各地的相關資料,證期局長張振山則表示,現已加緊「趕工中」,最快年底、最慢明年初可看到此商品上架,同時透露是「完全不用追蹤指數」,即現行主動式台股基金掛牌、公開交易化。

▲金管會主委彭金隆17日指出,主動式ETF的研究工作正在進行中,並且正在收集全球各地的相關資料。(示意圖/ENews資料庫)

台灣證期局推動主動式基金新政策

證期局局長張振山表示,去年有到歐洲考察了許多國家主動式基金的做法,有全開放、也有半透明的,目前已有初步規劃,可以完全不用追蹤指數,現正在趕工中,但具體的方案還未正式公布。在公布之前,還需要進行公聽會,修訂相關法規,從交易所到業者、系統調整還需要一段時間,預計最快要今年底到明年初才能看到商品上市。

主動式ETF在台灣的市場潛力

根據張振山的說法,美國目前有1,250多檔主動式ETF,其資產管理規模(AUM)占所有ETF的6.4%;而韓國的比重則較高,雖然只有166檔,但其AUM占整體ETF達30%,台灣過去的被動式ETF比重相對較高,因此,引入主動式ETF將有助於市場的多元化發展。除了借鏡他國做法與規模,張振山表示,金管會已對主動式ETF的市場和量進行了調查,在68家投信中,有15家表示有意願發行主動式ETF,其中一、二家外商投信過去並未參與ETF市場,但若開放主動式ETF,他們表示將有意願參與,預估會有超過2,000億以上的市場。

▲開放比特幣現貨ETF也在研議中。(示意圖/ENews資料庫)

國人目前交易的ETF都是被動式投資,即要追蹤指數,複製投資比率及標的,績效可能沒那麼積極,未來主動式ETF即部分追蹤指數或完全不追蹤,讓基金經理人有更大主動性去選股、創造更高收益,與現行主動式台股基金差不多,只是未來開放上市掛牌。張振山表示,主動式ETF不追蹤指數、也不用績效指標,但有些國家會要求要有績效指標,才能判斷這檔基金好與否,但多數國家沒有,目前要看業者需求,證期局內部會加速確定方向,還要修很多管理規則,交易所、櫃買中心、投信投顧公會的規範審查也都要配合修改,業者的系統也要調整。

探討比特幣現貨ETF開放與法規挑戰

至於開放比特幣現貨ETF也在研議中,張振山表示,是朝開放方向規劃。不過,開放「複委託」可買比特幣ETF會先行,因為不用修法,只需要函令即可。但投信發行比特幣現貨ETF部分則仍在研議中,這是因為比特幣不是有價證券,因此據投信投顧法規定,投信基金不可發行比特幣ETF,而且不只存有修法問題,還要有配套,像香港對業者就有管理機制,已經登記的合法業者才能發比特幣ETF,所以目前都在研議中。

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