國泰證券觀點》美國寬鬆列車啟動 關注醫療、民生消費兩大降息題材
[Newtalk新聞] 美國聯準會(Fed)九月降息,一口氣大幅度調降 2碼,為全球經濟復甦點亮信號,而美國最新出爐的非農就業指數也釋出好消息,九月就業人口激增至 25.4萬人,創下今年三月來最大增幅,遠超市場預期,至於失業率也降至 4.1%,加深市場對經濟「軟著陸」的預期。
隨聯準會正式展開寬鬆週期,對於降息後全球市場及產業展望,國泰證券表示,不僅對美國及新興亞洲市場皆持正面看法,同時看好醫療、民生消費等產業,可望於降息環境中穩定發展。
就個別市場而言,隨美國通膨指數趨緩、就業市場回穩,大幅削弱市場對經濟衰退的擔憂,帶動美股上演慶祝行情,道瓊指數一度於十月初攀上歷史新高,國泰證券樂看美國經濟持續朝「軟著陸」邁進;另外,在降息循環啟動後,美元轉弱,較低的匯率水準同時,也可望提供各國央行寬鬆貨幣政策的空間,尤其對匯率變化較為敏感的新興亞洲國家,預期新興亞洲有望跟進採取降息行動,同時吸引更多全球資金流入帶動指數表現。
就全球個別產業發展,國泰證券進一步觀察,鑑於降息將帶來較寬鬆的信貸條件、帶動市場熱錢增加,有助於金融市場的資金流動,因此,仰賴大量資金研發的生技醫療、一般民生消費產業,兩大題材的資金成本壓力皆可望舒緩,成為降息後的首發受惠產業。
隨著時序已進入消費性電子旺季,且電腦PC、智慧型手機新品也進入AI升級週期,國泰證券認為,有望帶動消費性電子產品後續出貨表現,尤其蘋果AI技術平台「Apple Intelligence」完整功能十月將正式推出,全球「蘋概供應鏈」後續發展預期將是關注重點。
隨著聯準會釋出「鴿」聲,可望為全球景氣帶來曙光,惟美國大選走向未定,仍是後續經濟走勢一大變數,國泰證券建議投資人可先以「防禦性類股」為主佈局,隨著美國大選後三個月不確定性因素消散,週期性產業表現則有望較防禦性類股佳。並持續關注經濟指數及各產業表現、與全球局勢的變化。
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