國泰金估明年經濟成長率2.8% 明年首季景氣由「朗」轉「陰」
▲國泰金舉辦第4季台灣「經濟氣候暨金融情勢」發表會，團隊合影。
國泰金（2881）今（11）日下午舉行第4季台灣「經濟氣候暨金融情勢」發表會， 國泰台大產學合作計畫協同主持人徐之強教授表示，在今年經濟景氣表現強勁下，團隊上修今年台灣經濟成長率從3.7%調升至4.1%。至於明年則維持2.8%不變，但下修預估區間，從原先的1.8%~3.7%，降至在1.6%~3.6% 。
國泰台大合作團隊評估，明年第一季台灣經濟氣候將由「朗」轉「陰」，出現機率將在60%以上。第一季市場持續關注川普Trump 2.0措施進展，金融市場恐隨之波動，惟資金面仍是充沛，預期金融情勢指數將波動於「趨向寬鬆」區間內。
徐之強指出，將重回白宮的川普，其對外進口品的加課關稅、貿易戰疑慮等不確定性，將成為2025年經濟成長最主要之風險挑戰。
徐之強分析，台灣受惠AI趨勢，相關半導體、電子零組件需求量產，成長動能應可帶動投資持續復甦。然而，整體外部需求面臨貿易戰風險，不利廠商投資信心，民間消費或受股市波動影響，正負因素相抵，因此團隊維持2025年台灣經濟成長率預測值2.8%不變。
此外，國泰台大合作團隊也估台灣央行明年將維持利率不變，下周美國聯準會預估會再降息1碼。
徐之強說，影響2025年台灣經濟成長的主要因素有六。一是川普關稅政策導致全球貿易戰風險升溫，影響全球需求前景；二是美國通膨降幅及降速不如預期，降息時點延後及降幅縮小；三是Fed利率續處相對高檔且時間拉長，壓抑全球投資及消費需求；四是中國政策刺激幅度不足，房市持續疲弱，景氣復甦不如預期；五、央行限貸令或衝擊房市動能，房貸利率走升或壓抑國內需求；六、人工智能應用帶動科技業投資及產業升級轉型。
中國大陸經濟方面，國泰金估明年經濟成長率將從今年的4.6~4.9%降3.9~4.6%，成長下滑主要因為川普2.0對中加徵稅關稅威脅，還有商品房庫存去化、民眾信心恢復需要時間，官方大規模政策刺激經濟謹慎及外資供應鍊外移等，使得中國2025年成長不確性大增。
國泰金控投資長程淑芬則認為，今年台灣在出口、企業擴產方面表現不錯，反而是缺工成了現在的主要問題之一。到明年上半年，經濟情勢還算穩健，但會類股輪動，相較於大型股，尚未表現的中小型股，若基本面、且配息都還不錯，明年還是具有吸引力。惟須留意因政策過度極端，導致大國間經貿上的矛盾，與消費端因高基期導致的萎縮等下檔風險。
